來源：北大中國經濟研究中心 | 發布日期：2012-01-11

　　當天氣預報員無法預測颶風的確切路徑時，他們(men) 往往告誡當地居民要“抱最好的希望，做最壞的準備”。這句箴言也同樣適用於(yu) 當前的全球經濟氣候和發展中國家的前景。
　　
　　歐洲的財政金融危機與(yu) 美國的財政風險相伴而來，加劇了全球投資者和消費者的不安情緒。這種不安情緒增加了明年出現更為(wei) 不利的增長情景的概率，迫使發展中國家必須吸收2008年危機的教訓，才能在風暴來臨(lin) 時得到保護。可以把這些準備叫作對2012年及其以後的告誡吧。
　　
　　危險已擴散到發展中國家的金融市場，沒有哪個(ge) 市場能夠完全不受影響。發展中國家多半都已經從(cong) 2008至2009年的危機中迅速複蘇，但其目前的反周期政策空間與(yu) 幾年前相比更加受限。世界銀行所做的模擬顯示，隨著不安情緒的上升，發展中國家的增長率可能會(hui) 從(cong) 2011年的6%左右降到2012年的5.5%左右，而發達國家的增長率在2011年和2012年可能會(hui) 滑落到2%以下。假如發達國家的形勢急劇惡化，還要糟糕得多的結果不難想見。
　　
　　發達國家的金融問題蔓延到發展中國家，導致增長放緩和減貧成果受到削弱，確切的傳(chuan) 導機製因國家而異，傳(chuan) 導渠道包括貿易聯係、金融係統的脆弱性以及貿易和基礎設施融資縮減的風險。
　　
　　以下是給發展中國家決(jue) 策者在“做最壞的準備”時可供考慮的五項措施：
　　
　　【財政】
　　
　　減少低效公共支出
　　
　　明確新的收入來源
　　
　　許多發展中國家目前的財政空間要小於(yu) 2008年危機爆發前的狀況。2010年，42%的發展中國家財政赤字達到或超過國內(nei) 生產(chan) 總值的4%。各國政府需要弄清楚有哪些領域可以節約開支，有哪些新的收入來源，為(wei) 一旦再次出現危機采取反周期幹預措施構築財政空間。對於(yu) 外部融資需求超過國內(nei) 生產(chan) 總值5%的50多個(ge) 發展中國家來說，問題可能尤為(wei) 嚴(yan) 重。
　　
　　背負大量到期的長短期債(zhai) 務和經常賬戶赤字的國家，應當盡可能立即著手為(wei) 這些需求提前預備資金，以避免日後大幅削減政府和私營部門支出。石油和金屬出口國的財政壓力可能特別嚴(yan) 重。大宗商品價(jia) 格下跌會(hui) 減少政府財政收入，造成石油出口國政府的收支平衡大幅惡化。
　　
　　【投資】
　　
　　預備中期項目清單
　　
　　確定新的增長動力
　　
　　如果全球經濟進入一個(ge) 曠日持久的緩慢增長期，要想讓反周期幹預措施發揮作用，就需要著眼於(yu) 能夠在短期內(nei) 創造就業(ye) 並有利於(yu) 促進未來生產(chan) 率提高和經濟增長的項目。各國政府應當甄別和預備一份此類“準備投資”項目清單，以促進中期增長，而不僅(jin) 僅(jin) 局限於(yu) 為(wei) 了刺激短期需求臨(lin) 時找來的“圓鍬鋤頭”項目。緩解基礎設施瓶頸、綠色投資項目和職業(ye) 培訓都是可能的備選項目。政府如果能夠幫助啟動此類項目和計劃，就可以從(cong) 一種對危機的被動反應模式向為(wei) 長期可持續增長創造機會(hui) 的模式轉變。
　　
　　【金融】
　　
　　重視監督防範風險
　　
　　測試內(nei) 資銀行能力
　　
　　各國政府需要監督本國金融係統的穩健性，建立對衝(chong) 擊的防範能力。上次危機揭示出暴露在外國銀行係統麵前會(hui) 構成脆弱性。這種暴露引起了對建立適當的監督和處置製度的重視。此類安全保障措施有助於(yu) 將特別脆弱的金融機構出現的問題化解在萌芽狀態。自2008年以來，許多發展中國家都采取了擴張性的貨幣和信貸政策，要求國有銀行放貸支持經濟複蘇。有些經濟體(ti) 可能出現過熱，導致資產(chan) 價(jia) 格泡沫產(chan) 生（例如在房地產(chan) 業(ye) 或股市）。
　　
　　為(wei) 了防止這種狀況引發內(nei) 資銀行危機，尤其是在近年來信貸大幅增加的國家，各國應當對其內(nei) 資銀行進行壓力測試。
　　
　　【社保】
　　
　　改進計劃瞄準目標
　　
　　強化弱勢群體(ti) 保護
　　
　　各國政府需要為(wei) 保護弱勢人群做好準備。財政空間受限就意味著需要改進社會(hui) 保障計劃的瞄準目標。一些發展中國家在2008至2009年期間強化了社會(hui) 安全網。那段時間的數據和國家案例可供改善和擴大社保計劃參考借鑒。世界銀行的社會(hui) 政策專(zhuan) 家一直致力於(yu) 梳理總結巴西的“家庭補貼計劃”、墨西哥的“教育、健康和食品計劃”等國家計劃的經驗教訓。在危機爆發前加強社保計劃是十分必要的。
　　
　　【改革】
　　
　　以外部危機為(wei) 契機
　　
　　推進內(nei) 部改革進程
　　
　　2008至2009年的危機和目前的經濟動蕩都源於(yu) 發展中國家以外的地區。外部衝(chong) 擊可以成為(wei) 推動內(nei) 部改革的時機。發展中國家可以準備一些必要的改革措施，這些改革既要有利於(yu) 改善長期發展前景，又要能在爆發全麵危機的情況下迅速加以實施。其中減少浪費，提升公共支出的質量，能夠對公共部門的效率產(chan) 生持久和積極的影響。一個(ge) 好的例子就是對能源使用特別是石油的浪費性補貼，這種補貼扭曲了激勵機製，且往往是補貼富人不補貼窮人。
　　
　　在一個(ge) 互聯互通的世界，發展中國家對於(yu) 源自發達國家的衝(chong) 擊是難以不受影響的。發展中國家如果未雨綢繆，做好準備，就能在風暴來襲時安然度過，並為(wei) 全球複蘇做出貢獻。發展中國家與(yu) 全球繁榮之間有著雙贏的聯係。發展中國家是推動全球經濟的火車頭，在過去5年貢獻了全球增長的2/3。保持發展中國家的增長勢頭，對於(yu) 其自身的繼續發展和全球穩定都十分重要。