隨著美元對歐元和日元的匯率 跌至新低，現在已經沒人關(guan) 注人民幣。即使那些曾經將陷人困境的美國貿易歸罪於(yu) 中國操縱匯率的美國總統候選人也是如此。但好好看看：幾年以來，在西方越來越強烈地要求 中國讓人民幣自由兌(dui) 換之後，北京終於(yu) 有所鬆動。去年人民幣對美元升值7%，今年迄今已經升值3%。

　　就算美國 對人民幣升值的要求正在實現，但得到的結果卻並非它想要的。美國的觀點是：隨著中國變得更加富裕，人民市應該升值，這樣中國人就能購買(mai) 更多美國商品，這有助於(yu) 改變美國對中國的巨大貿易逆差。布什政府花費大量時間在去年的國際貨市基金 組織和八國集團峰會(hui) 上強調中國“不公平”的匯率。任命漢克保爾森為(wei) 財政部長被吹噓成為(wei) 解決(jue) 匯率問題獲得動力，因為(wei) 他在擔任高盛董事長期間和中國官員建立了良好關(guan) 係。但是人民幣升值並沒有對貿易平衡產(chan) 生作用。

　　對於(yu) 那些仔細研究數字的人來說，這並不意外。就如同美國的弗雷德·伯格斯滕等經濟學家指出的那樣，中國勞動力和美國勞動力相比太便宜了，因此至少需要人民幣升值40%才能對貿易逆差產(chan) 生影響。此外，北京放鬆對人民市管製的原因和保爾森無關(guan) ，它對諸如希拉裏和奧巴馬等威脅將“懲罰匯率操作者”的總統候選人擔心更少。

　　中國有自己的擔憂，特別是對通貨膨脹。貨幣升值被看作對抗通貨膨脹的重要武器。摩根士丹利大中華地區首席經濟學家王慶說，除了食品價(jia) 格上漲之外，“讓決(jue) 策者擔心的是和原材料成本相關(guan) 的價(jia) 格上漲”。人民幣升值將降低主要以美元計價(jia) 的石油、鋼鐵、銅和其它原材料的價(jia) 格。

　　雖然人民市需要更大幅升值才能幫助美國的貿易，但現在人民幣升值後已經影響了中國的出口企業(ye) ，它們(men) 的商品在海外竟爭(zheng) 力下降。由於(yu) 匯率變化，一些中小企業(ye) 的利潤已經減少了20%，而中小型企業(ye) 提供了中國71%的就業(ye) 崗位。

　　那美國人對所有這些是怎麽(me) 看的呢？基本上，他們(men) 並不感到滿意。美國民主黨(dang) 國會(hui) 議員桑德·萊文是對中國最堅定的批評者，他要求將勞工權利寫(xie) 人貿易協議中。他說，最近人民幣升值“是積極的變化”，但是。更快速、更持續的升值是必要的”，而任何認為(wei) 人民幣已經接受公平市場 價(jia) 值的看法“是完全錯誤的”。

　　由於(yu) 目前美國正走向衰退，其他人開始抱怨人民幣升值實際上是件壞事。全國製造商協會(hui) 副主席弗蘭(lan) 克.瓦戈說，人民幣升值“無疑”是在給美國的通貨膨脹煽風點火，因為(wei) 中國製造的商品價(jia) 格上漲了。

　　目前，大幅貶值的美元已削弱了去年美國對於(yu) 人民幣辯論的熱情。但這也可能改變。民主黨(dang) 參選人為(wei) 了獲得藍領工人的支持 ，都逐漸提高了在人民幣問題上的音調，而共和黨(dang) 的麥凱恩是眾(zhong) 所周知的自由貿易支持者。但是美國總統大選的結果可能 並不重要。從(cong) 曆史來看，中國將出於(yu) 自己的利益來決(jue) 定是否讓人民幣自由兌(dui) 換。