來源：第一財經日報 | 發布日期：2008-08-01

    亞(ya) 洲將仍是全球經濟增長最為(wei) 強勁的區域，但各經濟體(ti) 的表現也將出現分化。生產(chan) 資料嚴(yan) 重依賴進口，並且貿易狀況開始出現惡化的國家將受到打擊，越南之前的狀況應該引以為(wei) 戒 。
　　
　　很多時候全球經濟的變化快得令人瞠目結舌。就在兩(liang) 年前我們(men) 擔憂的還是全球經濟的不平衡，以及市場上泛濫的流動性，而現在所有的事情似乎都掉了個(ge) 頭。
　　
    我們(men) 曾經抱怨過美國的過度消費，狂熱的美國人毫無顧忌的支出，因為(wei) 這讓美國儲(chu) 蓄率過低債(zhai) 台高築，而亞(ya) 洲國家出現了巨額貿易順差。我們(men) 稱之為(wei) “全球經濟不平衡”，而這並不受歡迎。現在隨著美國房地產(chan) 市場和股市的下跌，就業(ye) 市場的萎靡，狂熱的買(mai) 家頓時失去了動能。
　　
    更令人擔憂的是不僅(jin) 美國遇到了困難。加拿大正麵對衰退的風險；英國的房地產(chan) 市場正在步美國的後塵；在歐元區，西班牙的房地產(chan) 市場岌岌可危，而整個(ge) 歐元區的消費增長正麵臨(lin) 衝(chong) 擊。
　　
    這意味著亞(ya) 洲以出口為(wei) 推動的經濟增長模式必須作出改變，如果加上生產(chan) 資料價(jia) 格的攀升，這種改變將來得更加劇烈，我們(men) 將看到今年整個(ge) 亞(ya) 洲的經濟增幅將較去年有顯著下滑，2009年可能保持這種狀態，而同時會(hui) 有更高的通脹。
　　
    那麽(me) 誰將受到最大的影響？
　　
    亞(ya) 洲將仍是全球經濟增長最為(wei) 強勁的區域，但各經濟體(ti) 的表現也將出現分化。生產(chan) 資料嚴(yan) 重依賴進口，並且貿易狀況開始出現惡化的國家將受到打擊，越南之前的狀況應該引以為(wei) 戒，這些國家和地區還包括日本、韓國等，他們(men) 的貨幣也將受到影響。
　　
    另外一些國家可能受到的衝(chong) 擊較小。這些國家的特征是擁有可觀的外貿盈餘(yu) 以及潛在的內(nei) 需市場。
　　
    中國的經濟增幅將可能出現回落，但相信經過陣痛之後會(hui) 恢複。中國將通過極力發展內(nei) 需市場來應對外圍市場的滑落，中國第二季度全國零售銷售（按季節調整）上升了30.1%，其中非食品類銷售出現快速增長意味著銷售的上升並不僅(jin) 僅(jin) 因為(wei) 物價(jia) 的走高。另外印度的經濟也將依舊表現良好。根據湯姆遜金融的數據，私人股權投資基金今年上半年在亞(ya) 洲總共投資了36.52億(yi) 美元，其中印度和中國的公司就占到了87%。
　　
    公司層麵，亞(ya) 洲區域中那些專(zhuan) 注於(yu) 內(nei) 需的公司將受到青睞，各國將致力於(yu) 擴大內(nei) 需，讓那些在本土市場擁有客觀市場占有率的企業(ye) 獲利，而外貿企業(ye) 將受到衝(chong) 擊。
　　
    各中央銀行的決(jue) 策也將受到關(guan) 注，隨著通脹壓力的上升，整個(ge) 亞(ya) 洲的央行將變得更加激進。很多央行將繼續提高利率，包括印度央行和韓國央行。日本央行將是一個(ge) 特例，雖然日本的通脹水平將在今年剩下來的日子裏維持在央行2%目標位的上方，但是相對於(yu) 歐洲和美國而言，生產(chan) 資料價(jia) 格上漲對於(yu) 通脹的第二輪效應對於(yu) 日本的影響較小，央行還有等待的空間。