曾在上一輪歐洲大陸經濟低迷期一枝獨秀的英國終於(yu) 沒能逃脫時下全球金融危機與(yu) 經濟急劇放緩的負麵影響。房價(jia) 急劇下挫、失業(ye) 人數快速攀升、消費每況愈下、市場信心坍塌……以致英國國家統計局和財政部不得不雙雙宣布國內(nei) 經濟已經陷入衰退

    經濟已步入衰退通道按照美國國家經濟研究局對經濟衰退的定義(yi) ，即“GDP連續兩(liang) 個(ge) 或兩(liang) 個(ge) 以上季度出現下跌”、“大多數經濟領域內(nei) 的經濟活動和經濟指標連續幾個(ge) 月出現下滑”、同時“如果經濟處於(yu) 滯脹的狀態，物價(jia) 也可能快速上漲”等綜合標準考量，英國經濟衰退的跡象的確非常明顯。

    據英國國家統計局的最新統計報告顯示，英國第三季度GDP增長率較第二季度的零增長更加惡化，為(wei) 負0.5%，這是1992年第二季度以來首次出現下降，降幅為(wei) 1990年以來最大。報告表明，英國第三季度GDP年增長率為(wei) 0.3%，創16年新低。英國國家統計局同時預測，今年英國全年經濟增長率僅(jin) 為(wei) 1.4%，這是1992年該國經濟從(cong) 衰退走向複蘇以來的最低水平。

    行業(ye) 指標也清晰地反映出了英國經濟的衰弱局麵。資料表明，在今年前三個(ge) 季度，英國工業(ye) 生產(chan) 環比下降了0.72％，其中製造業(ye) 疲軟態勢最為(wei) 明顯，季環比下降1.0％，與(yu) 此同時，工業(ye) 投資額也下降了5.41%，創23年來最大跌幅。不僅(jin) 如此，占英國GDP比重達2/3的服務業(ye) 第三季度產(chan) 出下降0.4%，為(wei) 1990年以來最大降幅。

    作為(wei) 拉動經濟增長重要力量的消費因為(wei) 通貨膨脹和失業(ye) 狀況的惡化而備顯疲態。資料顯示，英國9月份通貨膨脹率升至5.2％，為(wei) 近16年來最高水平。與(yu) 此同時，英國的失業(ye) 率不斷攀高。英國國家統計局的最新數據顯示，截至8月底，英國失業(ye) 率上升0.5%，至5.7%，相應就業(ye) 總人數減少12.2萬(wan) ，至2941萬(wan) ，為(wei) 1993年以來最大降幅。通脹與(yu) 失業(ye) 的雙雙惡化嚴(yan) 重打擊了英國民眾(zhong) 的消費能力。資料表明，第二季度英國消費開支下降2.5億(yi) 英鎊（4.5億(yi) 美元），降幅為(wei) 0.1%。這是英國消費開支自1995年初以來首度下降。

    英國權威經濟預測機構———資本經濟公司近日發布報告預測，經濟不景氣將導致2009年英國經濟出現自1991年以來的首次GDP負增長，這將是繼上個(ge) 世紀90年代初以來英國發生的第二次大規模經濟衰退，而且即使到2010年經濟有所恢複後，其經濟增長率也隻能維持在1%左右。

    最脆弱的經濟部位在英國經濟機體(ti) 之中，房地產(chan) 成為(wei) 了受傷(shang) 最為(wei) 嚴(yan) 重的板塊。英國全國建房互助會(hui) 發表的報告指出，英國房地產(chan) 市場正麵臨(lin) 上世紀90年代初以來最嚴(yan) 峻的形勢。

    房屋價(jia) 格正以18年以來最快的速度下跌是英國必須麵對的慘烈現實。據英國建築協會(hui) 公布的數據顯示，9月份英國房屋價(jia) 格較8月份下降1.5%，為(wei) 連續11個(ge) 月下降，而且其降幅是該機構自1991年1月開始統計這一數據以來的最大水平。目前，英國平均每套房產(chan) 價(jia) 格比一年前下降了12.5％。英國權威研究機構GlobalInsight預測，今年英國房價(jia) 會(hui) 下降15%，明年可能再跌12%。

    在房價(jia) 下挫的同時，投資者的還貸能力也日漸式微。據標準普爾的報告顯示，截至今年8月底，英國“不合規”住宅抵押貸款違約率高達3.42%，為(wei) 2004年以來最高。而且有數據表明，英國房價(jia) 跌幅和因貸款購房者“斷供”被收回房屋的數量時下都已升至上世紀90年代以來的最高水平。

    需要指出的是，盡管房價(jia) 呈自由落體(ti) 運動，但英國民眾(zhong) 的新購房屋熱情依舊萎靡，市場新房銷售每況愈下。9月份，英國房產(chan) 市場基本凍結，皇家注冊(ce) 測量師協會(hui) 的統計顯示，過去三個(ge) 月裏，倫(lun) 敦平均每家房產(chan) 經紀公司隻售出8套住房。出現這種狀況的原因主要在於(yu) ，房屋購買(mai) 者擔心房價(jia) 繼續下落從(cong) 而引起資產(chan) 貶值，同時英國各主要貸款銀行為(wei) 了防止房市信貸危機而不斷提高利率和首付比率，從(cong) 而導致住房信貸需求減少。

    除了銀行信貸對房地產(chan) 的資金供給渠道發生梗塞之外，作為(wei) 英國房市資金主要來源的投資基金也出現了流動性危機。據英國投資管理聯合會(hui) 的報告，前8個(ge) 月，英國房地產(chan) 投資基金贖回規模是去年同期的4倍之多，這也是房地產(chan) 投資基金有史以來規模最大的資金淨流出。如果市場條件得不到根本性改變，房地產(chan) 投資基金將麵臨(lin) 更加沉重的贖回壓力，到時房地產(chan) 行業(ye) 資金失血狀況還會(hui) 繼續惡化。

    拯救政策的效用與(yu) 空間

    在整個(ge) 歐洲國家中，盡管英國是對次貸危機反應較慢和反危機態度並不十分積極的國家之一，然而，麵對著時下國內(nei) 經濟特別是房地產(chan) 和金融市場的惡化，英國政府再也坐不住了。

    作為(wei) 一項最新的刺激性經濟政策安排，英國政府出台了高達5000億(yi) 英鎊的救市計劃。這一計劃首先向蘇格蘭(lan) 皇家銀行、巴克萊集團等8家金融集團注資500億(yi) 英鎊，以購買(mai) 這些銀行的優(you) 先股權，在此基礎上，英國將成立一個(ge) 特別公司，為(wei) 銀行和建築協會(hui) 提供債(zhai) 務保證，涉及資金達2500億(yi) 英鎊。另外，英國政府還計劃為(wei) 銀行機構提供2000億(yi) 英鎊的短期貸款。在此之前，英國政府已經啟動了一個(ge) 總額約10億(yi) 英鎊的房產(chan) 市場拯救計劃。與(yu) 此同時，英國政府也決(jue) 定今後一年內(nei) 英國房產(chan) 市場現行的印花稅起征點將從(cong) 12.5萬(wan) 英鎊提高到17.5萬(wan) 英鎊。與(yu) 此相配套，英國財政部將在一年內(nei) 對達到175000英鎊以上的住房交易暫停征收印花稅。

　　也許英國政府所采取的舉(ju) 措目前並不能力挽狂瀾，但人們(men) 相信，隻要需要，在接下來的數月中，英國政府將全盤推出其經濟刺激政策，至少在貨幣政策和財政政策上存在著非常大的運作空間。

　　首先，隨著國際市場石油價(jia) 格下跌以及經濟倒退必然稀釋通貨膨脹這一規律的作用，麵對著國內(nei) 嚴(yan) 峻的經濟形勢，英格蘭(lan) 銀行已作好繼續減低基準利率的準備。自去年年底至今，英國央行已經累計降息125個(ge) 基點，分析人士認為(wei) ，到今年年底，英國央行的基準利率將再次下降25個(ge) 基點至4.50％，明年更可能下降至3.5％。

　　比貨幣政策更積極的應當是財政政策。首先，英國政府可能會(hui) 以格外的勇氣加大公共投資和支出。初步預計，英國政府支出可能在2010年增加至450億(yi) 英鎊，並打破10年以來堅持的政府支出不超過GDP總量40％的慣例；其次，英國政府可能啟動更大規模的減稅計劃，包括將現行28％的企業(ye) 稅率下調至25%並在未來5年中逐步下調至18％；同時，對於(yu) 中低檔收入的納稅人，英國政府將在前不久已經退稅120鎊的基礎上再度退稅，而且退減額度將超過前者；另外，為(wei) 了減弱工資增幅與(yu) 通脹增幅的倒掛程度，英國政府可能對公務員加薪，並出台敦促企業(ye) 調高工人工資的臨(lin) 時性政策，以為(wei) 刺激消費添磚加瓦。