來源：中國棉花信息網 | 發布日期：2008-12-25

    2008年國際棉花價(jia) 格先漲後跌，當前維持在曆史低位，2009年國家棉價(jia) 方向在何方呢？美國密西西比州立大學的教授O.A.Cleveland指出，明年價(jia) 格將有望反彈。以下是其分析內(nei) 容：

　　全世界主要經濟以及大部分較小經濟（如果不是全部）的消費者收入都出現銳減，同時發展中經濟的基本收入回報下降，這些都繼續困擾著棉花和其它商品市場走勢。更明顯的是，中國損失巨大，雖然損失程度低於(yu) 美國和歐洲。印度經濟受損程度小於(yu) 中國，但印度也可能隨時瀕臨(lin) 崩潰。紡織商品缺少消費者需求尤其對中國紡織工業(ye) 造成巨大破壞，到目前為(wei) 止，中國是世界最大的紡織國家，構成世界紡織工業(ye) 的45％。沒有國家幸免於(yu) 此，幾乎沒有商品幸免於(yu) 此。但是，飼料糧和含油種子行情將好於(yu) 棉花，僅(jin) 僅(jin) 是因為(wei) 民以食為(wei) 天。
　　
    影響棉花行情的有兩(liang) 個(ge) 主要問題。首先，消費者收入不斷減少，已經持續12個(ge) 月。這個(ge) 問題導致消費者壓縮開支，僅(jin) 僅(jin) 采購最基本的生活需要。紡織品不屬於(yu) 生活基本物資。此外，真實消費者收入預期繼續減少，至少還要走過12個(ge) 月。其它的與(yu) 糧食危機聯係在一起的問題，現在糧食危機已經進入第三年。但是，現在有所改善。不過，世界主要產(chan) 糧地區天氣不好，可能導致糧食繼續短缺。因此，潛在糧食危機對糧食和含油種子市場的影響力度可能大於(yu) 實際糧食危機造成的影響。

　　這兩(liang) 個(ge) 問題的疊加在一起，將至少導致明年的棉花種植麵積繼續減少，或許影響兩(liang) 年。在本周舉(ju) 行的農(nong) 業(ye) 市場網絡討論月度會(hui) 議上，許多發言者都表示，棉花價(jia) 格可能回升。隨後，RaboBank銀行跟著表示，2009年棉花價(jia) 格將往上走。
　　
    很難對這種分析進行反駁。價(jia) 格很可能走強。但是，出口銷售很差，不僅(jin) 僅(jin) 是因為(wei) 價(jia) 格太高，更主要的原因是，根據目前的消費者需求，紡織製造能力已經過剩。中國和次大陸的很多紡織生產(chan) 線關(guan) 閉。但中國關(guan) 閉的更多。因此，雖然世界結轉庫存接近曆史最高水平，但棉花價(jia) 格可能小幅上揚，因為(wei) 目前的價(jia) 格暴跌可能太過火了。是人在從(cong) 事商品交易，因此，人的情緒是市場行為(wei) 的主要因素，人的情緒總是反應過度。因此，價(jia) 格總是根據人的情緒漲得過高，或者跌得過低，莎士比亞(ya) 作品小題大做（Much Ado About Nothing）可以非常貼切地用於(yu) 棉花價(jia) 格即將出現的上漲行情。今後 12 個(ge) 月裏，任何價(jia) 格上漲隻要接近56－58美分區間，就肯定會(hui) 遭遇阻力。加上產(chan) 量過剩和需求銳減，2010年之前，市場上漲行情都將受到抑製。
　　
    棉花種植者把所有棉花放入商品貸款公司（CCC）貸款計劃的時候，需要考慮財務問題。市場價(jia) 格依然低於(yu) 生產(chan) 成本。種植者得到的強烈建議是推遲棉花銷售時間。但這樣的建議低可能導致他們(men) 的收入損失慘重。