廣東(dong) 省屬國資板塊的首例重組案在毫無懸念中落幕。

    8月20日，廣東(dong) 省絲(si) 綢紡織集團有限公司(下簡稱“大絲(si) 綢集團”)正式掛牌，廣東(dong) 省委副書(shu) 記、省長黃華華，常務副省長鍾陽勝親(qin) 往揭牌。原廣東(dong) 絲(si) 綢集團和廣東(dong) 輕紡控股合二為(wei) 一，“大絲(si) 綢”集團出爐，原廣東(dong) 省絲(si) 綢集團董事長蔡高聲擔任大絲(si) 綢紡織集團的董事長。

    這是紡織領域中，規模最大的一次重組。

    廣東(dong) 絲(si) 綢除了憑借進出口貿易及珠三角紡織產(chan) 業(ye) 強大的加工能力，在省內(nei) 就地重組，還將觸手伸向了廣西、湖南等原料腹地，打通產(chan) 業(ye) 鏈的意圖已很明顯。至此，南中國絲(si) 綢產(chan) 業(ye) 帶已經初具雛形。

    蔡高聲告訴記者，絲(si) 綢集團的目標是，到2010年，實現進出口值翻番，增長幅度達到15%左右，進出口50億(yi) 美元，出口40億(yi) 美元，工農(nong) 業(ye) 產(chan) 值50億(yi) 元，實現營業(ye) 收入500億(yi) 元。

    大絲(si) 綢集團的成立，掀開了廣東(dong) 省屬國企板塊重組運動的序幕。有樣板在前，廣東(dong) 省國資委高層表示，接下來，將按照《廣東(dong) 省國資委關(guan) 於(yu) 加快省屬企業(ye) 改革發展的意見》(下簡稱“28條”)，加快推進省屬國企的結構調整和股份製改革。

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    重組之前，廣東(dong) 絲(si) 綢集團的淨資產(chan) 約為(wei) 4.65億(yi) 元(2006年)，進出口總值為(wei) 23.3億(yi) 美元，銷售額為(wei) 148億(yi) 元，利潤總額為(wei) 1.2億(yi) 元；廣東(dong) 輕紡控股的銷售額60多億(yi) 。重組之後，大絲(si) 綢集團總資產(chan) 約為(wei) 63億(yi) 元，銷售收入合計209億(yi) 元。

    根據此次重組的股權結構設計，廣東(dong) 絲(si) 綢集團占新的大絲(si) 綢紡織集團70%的股權。廣東(dong) 省國資委也表示，此次重組，“完全以廣東(dong) 絲(si) 綢集團為(wei) 基礎”。

    事實上，這個(ge) 重組方案，早在今年五六月份就已敲定。

    今年6月底，廣東(dong) 省國資委常委委員、助理巡視員吳建國在接受本報記者采訪時就表示，廣東(dong) 省國資委計劃將輕紡控股並入廣東(dong) 絲(si) 綢集團，以打造絲(si) 綢紡織產(chan) 業(ye) 國企“航母”，增強競爭(zheng) 力。

    絲(si) 綢紡織行業(ye) 也是受WTO衝(chong) 擊最大的行業(ye) 之一。配額、反傾(qing) 銷、人民幣升值、原材料漲價(jia) 等一係列政策和行業(ye) 變化，都讓該行業(ye) 的生存環境惡化，利潤趨微。根據中國紡織品進出口商會(hui) 絲(si) 綢分會(hui) 的報告，2007年1-5月份，絲(si) 綢行業(ye) 毛利率為(wei) 7.25%，利潤率為(wei) 2.33%；2006年的平均毛利率7.8%，利潤率為(wei) 2.74%。

    其中人民幣升值問題導致的利潤降幅影響最大。“如果人民幣對美元降到1：7.20，就可能讓絲(si) 綢出口價(jia) 格縮水1.5萬(wan) /噸以上”，絲(si) 綢行業(ye) 協會(hui) 的一篇報告中如是說。

    蔡高聲認為(wei) ，行業(ye) 集體(ti) 風險是整個(ge) 行業(ye) 共同承當，不可回避。他以財務數據說明絲(si) 綢集團在中國加入WTO之後的良性發展態勢。根據絲(si) 綢集團提供的資料，2000年廣東(dong) 絲(si) 綢集團虧(kui) 損達1789萬(wan) 元，而2006年，總資產(chan) 已經達4.65億(yi) 元(其中包括改製員工退出等費用1.09億(yi) 元)，進出口總值平均每年增長20%，利潤從(cong) 虧(kui) 損到2006年的1.2億(yi) 元，平均每年增長26%，自主品牌出口從(cong) 2000美元到兩(liang) 億(yi) 多美元，貿工農(nong) 行業(ye) 稅利從(cong) 350萬(wan) 元到15.8億(yi) 元，桑園麵積從(cong) 25萬(wan) 畝(mu) 到80萬(wan) 畝(mu) ，農(nong) 戶從(cong) 10多萬(wan) 戶到35萬(wan) 戶。

    “桑園和農(nong) 戶其實是保證我們(men) 持續出口優(you) 勢”，廣東(dong) 絲(si) 綢集團總經理柯惠琪認為(wei) ，打造一條完整的產(chan) 業(ye) 鏈，向上下遊延伸，是絲(si) 綢集團從(cong) 幾年前就開始的戰略。

    重組中的另一個(ge) 主體(ti) 廣東(dong) 輕紡控股，是廣東(dong) 最大的外貿集團廣新外貿集團的子公司。廣新外貿旗下共有10家子企業(ye) 、15家附屬企業(ye) ，涵蓋外貿、機械、五金、農(nong) 產(chan) 品、食品、工藝品、紡織等行業(ye) 。此次重組，廣新集團將紡織板塊全部剝離出來，納入新的大絲(si) 綢集團，占30%股權。

    輕紡控股2006年銷售額約為(wei) 60億(yi) ，利潤指標不詳。但業(ye) 界人士告訴記者，其淨利潤率和絲(si) 綢集團相比，要低一些。

    管理層持股

    記者了解到，廣東(dong) 絲(si) 綢集團之所以會(hui) 被選定為(wei) 廣東(dong) 國企重組第一試點的另一個(ge) 重要原因，是其在體(ti) 製創新上的成功嚐試。

    在2000年絲(si) 綢集團獲得獨立出口授權之後，蔡高聲就向廣東(dong) 省政府和國資委要了一項改革授權：允許管理層持股。

    “當時我跟主管的省級領導說，如果不讓我們(men) 的管理層嚐試持股，那麽(me) ，廣東(dong) 絲(si) 綢就會(hui) 成為(wei) ‘末代絲(si) 綢’”，當年蔡高聲一“哭”，為(wei) 廣東(dong) 絲(si) 綢集團爭(zheng) 取到了國企改革的最大優(you) 惠政策。

    而今回溯，這個(ge) 政策已經成為(wei) 可以向廣東(dong) 國企廣泛推廣的一項改革措施。

    自2000年開始，絲(si) 綢集團及下屬企業(ye) 的高管，開始陸續用自己的工資、個(ge) 人存款、房產(chan) 證作為(wei) 抵押，購買(mai) 公司股權，作為(wei) 製度創新、救活企業(ye) 的主要措施。

    蔡高聲告訴記者，目前在集團公司這個(ge) 層麵，管理層持股的總體(ti) 比例不超過20%，但是，在下屬的子企業(ye) 中，管理層持股最高的已達40%——這也基本是國內(nei) 國有企業(ye) 中，管理層持股(非管理層收購)的最高比例了。

    “一部分股權是管理層自行購買(mai) ，一部分是公司根據經營業(ye) 績，將股權、期權作為(wei) 獎勵獎金的一部分，授予管理層的。”蔡高聲告訴記者，每一年，絲(si) 綢集團都要和各企業(ye) 的管理層簽訂“對賭協議”，管理層完成了經營指標，會(hui) 按規定進行獎勵，包括股權和期權；如未完成，就要處以扣除股權和期權等懲罰。

    在新誕生的大絲(si) 綢集團中，管理層是否持股、如何持股目前尚在討論中。但一個(ge) 迫在眉睫的目標是，如何加大資本運作力度，引入戰略投資者，實現上市。

    在此之前，蔡高聲接受本報記者采訪時也表示，將旗下優(you) 質資產(chan) 打包上市是必然的方向，但時間表尚未確定。他表示，作為(wei) 一個(ge) 企業(ye) 集團，應該有自己的上市公司。

    其實在1999年絲(si) 綢集團改製的時候，廣東(dong) 絲(si) 綢集團就成立了一個(ge) 以“絲(si) 麗(li) ”品牌的股份公司，計劃上市，“甚至連深交所上市的指標都已經拿到了”。但由於(yu) 改製後，產(chan) 業(ye) 環境變化太大，就擱置了。

    蔡高聲說：“如果要上市，也是要培育集團核心資產(chan) 、優(you) 質資產(chan) 上市，這也是推動集團公司資產(chan) 證券化的一部分。”

    他還透露，目前絲(si) 綢集團的主要優(you) 質資產(chan) ，一是絲(si) 麗(li) 品牌(絲(si) 麗(li) 有限公司有外貿、繅絲(si) 廠、絲(si) 織廠、服裝廠、種植基地，還有一些連鎖店和商鋪，產(chan) 業(ye) 鏈比較完整)；其次是中山市絲(si) 綢進出口公司，資產(chan) 總額約一億(yi) 元，2006年利潤達到2000萬(wan) 元。