12月14日，國務院關(guan) 稅稅則委員會(hui) 宣布自2006年1月1日開始停征所有紡織品出口關(guan) 稅。

　　投資分析要點：

　　1、此次停征紡織品出口關(guan) 稅對於(yu) 增加以後紡織品服裝出口，提升企業(ye) 業(ye) 績作用輕微。

　　（1）行業(ye) 景氣度下降的根本原因在於(yu) 近年固定資產(chan) 投資過快，產(chan) 能過於(yu) 龐大。在剩餘(yu) 產(chan) 能未妥善解決(jue) 前，企業(ye) 發展前景難有根本改善。
　　（2）歐美設限基本設定了未來我國紡織品出口增幅的上限，設限的產(chan) 品是我國競爭(zheng) 實力最強的品種。如果今後未設限品種增速加快，歐美仍可能采取設限措施，歐美隻是承諾克製使用限製措施，並未承諾停止使用。
　　（3）經過多次關(guan) 稅調整後，目前剩餘(yu) 的出口關(guan) 稅稅率比較低，在出口報價(jia) 中占比很小，取消後對於(yu) 出口價(jia) 格降低作用非常有限。
　　（4）目前央行對於(yu) 人民幣匯率變動采取逐漸升值的辦法，未來升值範圍在3%左右，升值對產(chan) 品出口價(jia) 格的影響大於(yu) 此次關(guan) 稅取消。

　　2、今後紡織行業(ye) 將麵臨(lin) 一次大規模整合，破產(chan) 企業(ye) 數量將增加，在以往過於(yu) 依賴出口增加帶動行業(ye) 發展的模式做出適當調整前，行業(ye) 前景難有明顯改善。

　　3、目前紡織企業(ye) 普遍感受到“冬天”的到來，此次取消關(guan) 稅可以看作是國家為(wei) 改善行業(ye) 發展基礎做出的努力，但行業(ye) 自身麵臨(lin) 的問題不是通過一兩(liang) 次政策調整就能解決(jue) 的。我們(men) 維持行業(ye) “減持”的投資建議。