惠譽國際評級(Fitch Ratings)有限公司在剛剛發表的特別報告中說，2010年印度紡織工業(ye) 前景仍然是從(cong) 負麵調整到穩定。該機構指出，有明顯的跡象顯示，印度紡織工業(ye) 2010年將出現複蘇，此前，印度紡織工業(ye) 連續兩(liang) 年處於(yu) 令人沮喪(sang) 的經營環境中。出口需求好轉，政府頒布刺激計劃，流動性改善，紡織品國內(nei) 需求由穩定到擴大，這些因素都對紡織工業(ye) 複蘇提供支持。

　　惠譽預計，由於(yu) 需求穩定，國產(chan) 重點的化學紡織品公司的信貸質量將得到改善，而棉紡織品出口可能會(hui) 麵臨(lin) 一個(ge) 充滿挑戰之年，因為(wei) 經濟衰退對他們(men) 的信貸質量衝(chong) 擊更加嚴(yan) 重，可能需要更長的時間才能恢複。不過，該機構預計，由於(yu) 大部分印度紡織公司自2009年以來的杠杆作用有所改善，因此，2010年紡織公司評級將更加穩定。絕對債(zhai) 務水平並沒有大幅回落。此外，惠譽預計2010年流動性壓力將得到改善，雖然流動性成本仍然令人關(guan) 切。

　　國內(nei) 紡織行業(ye) 供需基本麵仍然強勁，但消費者的消費需求將可能繼續受到價(jia) 值驅動，導致利潤率麵臨(lin) 壓力。然而，2010年出口收入將高於(yu) 2009年的低穀，惠譽預計出口需求全麵複蘇，在2011年初恢複到經濟衰退之前的水平。盡管如此，2009年10月以來盧比升值對印度出口商依然是個(ge) 挑戰，因為(wei) 盧比升值削弱了印度出口商在與(yu) 亞(ya) 洲競爭(zheng) 對手競爭(zheng) 中的優(you) 勢，如越南、中國和孟加拉國。如果盧比繼續升值，紡織品出口可能在短期內(nei) 急劇下降，打擊出口商的出口收入和現金流量。

　　化纖合成紡織部門的收入已經在2009年下半年開始恢複，由於(yu) 棉花價(jia) 格上漲，化纖成為(wei) 替代品，使得合成紡織部門成為(wei) 這一替代效應的受益者，惠譽預計這一趨勢將持續下去。2009年10月以來棉花和棉紗價(jia) 格一直上漲，織布企業(ye) 可以將原料漲價(jia) 這一塊轉嫁給消費者，而服裝企業(ye) 則不能這樣做。整個(ge) 價(jia) 值鏈的利潤複蘇程度不協調，大型和綜合企業(ye) 率先複蘇。這些企業(ye) 受益於(yu) 完成的資本開支，他們(men) 加強市場銷售渠道的整合，受益於(yu) 與(yu) 大型零售商達成的“優(you) 先賣主”地位。

　　惠譽預計，近期資本開支將表現疲軟，原因是這些公司專(zhuan) 注於(yu) 他們(men) 自身生產(chan) 能力及加工的整合與(yu) 流程簡化，同時改善他們(men) 的資產(chan) 負債(zhai) 表。新的資本支出計劃將根據市場情況以中期計劃出現，大部分可能後向整合紡紗與(yu) 織布，同時新的資本支出可能擴展到較新的領域，例如技術紡織品(汽車用紡織品)。