●人民幣升值應該保持小幅度漸進的方式 

　　●勞動力、原材料、燃料等相應成本上升應該控製好節奏

　　●在今年信貸緊縮的環境下，應當適當放緩信貸控製

　　交通銀行首席經濟學家連平上周六在“2008交銀國際經濟圓桌會(hui) 議––次貸危機與(yu) 國際經濟”研討會(hui) 上指出，在美國次貸危機和歐洲對中國反傾(qing) 銷反補貼的國際環境下，國內(nei) 諸多對出口不利的政策正在形成合力，出口行業(ye) 麵臨(lin) 的市場環境和政策環境空前惡化。

　　連平認為(wei) ，畢竟出口部門仍然是GDP增長的三駕馬車之一，不應讓出口部門在迅速惡化的市場環境下麵臨(lin) 更多壓力，“我認為(wei) 應該靈活調整有關(guan) 政策”。

　　出口環境空前惡化

　　從(cong) 國際環境看，美國次貸危機的確將使出口麵臨(lin) 困難。交通銀行研究部的唐建偉(wei) 介紹，最新實證研究表明，如果美國進口下降10％，中國出口將下降3.5％，如果人民幣實際匯率升值10％，中國出口將下降7％，若匯率升值幅度為(wei) 20％，則中國出口將下降10.5％。

　　唐建偉(wei) 認為(wei) ，由次貸危機引發的世界經濟放緩將導致中國外部需求明顯下降，出口麵臨(lin) 重大挑戰，而這無疑將對中國經濟的持續高速增長構成挑戰。

　　同時，國內(nei) 的諸多因素也對出口行業(ye) 帶來製約。連平說，這些市場和政策因素可以概括為(wei) “四升、一降、一緊、一嚴(yan) ”7個(ge) 方麵。

　　“四升包括人民幣升值，勞動力、原材料和燃料成本上升，銀行貸款利率上升和外商投資企業(ye) 的稅收上升。”連平說。

　　銀行貸款利率上升尤其導致中小企業(ye) 融資成本上升。自去年3月18日人民銀行首次調整銀行利率以來，截至去年12月21日，經過連續六次調整，人民幣一年期貸款基準利率已經上升到7.47%。“觀察發現，中小出口企業(ye) 獲得一年期貸款的利率達到10％以上。”連平說。

　　連平還認為(wei) ，“兩(liang) 稅合一”後外商投資企業(ye) 所得稅的上升也會(hui) 對出口產(chan) 生影響，因為(wei) 外商投資企業(ye) 出口額在中國出口總額中占很高比例。中國海關(guan) 的統計數據顯示，2007年1至12月，外商投資企業(ye) 出口額為(wei) 6955.2億(yi) 美元，占出口總額12180.2億(yi) 美元的57.1％。

　　“一降是指出口退稅下降，一緊指銀行信貸緊縮導致中小出口企業(ye) 獲得融資非常困難，一嚴(yan) 則指包括勞動合同法在內(nei) 的行政監管對出口行業(ye) 比過去嚴(yan) 格多了。”連平說。

　　對於(yu) 出口行業(ye) 麵臨(lin) 的國際國內(nei) 環境，連平分析，可以分為(wei) 兩(liang) 類，一部分是中國自己沒法把握的，比如美國次貸危機的影響和歐洲的貿易政策，另一部分是國內(nei) 政策，有些政策的出台不是針對出口，但卻對出口帶來影響。

　　發改委對外經濟研究所所長張燕生上周六在研討會(hui) 上也指出，外部衝(chong) 擊和中國本身進行的貿易、投資、匯率政策和要素改革等內(nei) 部改革同時發生，對中小出口企業(ye) 的打擊比較大。

　　建議調整政策 

　　麵對空前惡化的出口環境，連平指出，作為(wei) GDP增長的三駕馬車之一，對出口部門打擊過重，不僅(jin) 會(hui) 直接把GDP往下拉，而且會(hui) 影響出口行業(ye) 密集地區的就業(ye) ，進而對消費也產(chan) 生影響。

　　因此，連平建議，在外部環境惡化的情況下，應該靈活調整有關(guan) 國內(nei) 政策。

　　連平指出，匯率方麵，人民幣升值應該保持小幅度漸進的方式，避免短期內(nei) 過度升值對出口企業(ye) 的衝(chong) 擊，給出口企業(ye) 的技術升級、結構調整留出緩衝(chong) 的時間。

　　上周五，人民幣兌(dui) 美元中間價(jia) 為(wei) 7.0137。匯改以來，人民幣的累計升值幅度已達15.63%，今年來的升值幅度已達到4.14%，大大超過去年同期的漲幅。國際投行預測，今年人民幣升值的幅度在10%左右。

　　針對成本上升問題，連平指出，勞動力、原材料、燃料等相應成本上升應該控製好節奏。

　　此外，在今年信貸緊縮的環境下，連平認為(wei) ，應當適當放緩信貸控製，因為(wei) 目前經濟增長對信貸的需求還是很旺盛的，這種情況下把信貸口紮緊，導致一些中小企業(ye) 融資困難，而且信貸控製太緊，也可能產(chan) 生一些替代效應，例如前兩(liang) 個(ge) 月外幣貸款的快速增長。

　　交通銀行研究部近期在《實體(ti) 經濟拉動需求，調控注重有效適度》一文中指出，根據模型預測，2008年實體(ti) 經濟發展所要求的人民幣貸款增速在16%~17%左右，實體(ti) 經濟對信貸增長的潛在需求可能超過信貸總量調控的要求。