2010年前2月，紡織品服裝累計出口額同比增長29%。其中，紡織品、服裝累計出口增速分別為39.43%和23.71%。基本符合我們的預期。我們仍然認為服裝出口金額未來在量穩價增的情況下，繼續保持增長。目前，紡織品出口增速已經持續了5個月快於服裝的增長速度，紡織品出口量已經恢複到08年同期水平。這說明隨著國際需求(特別是歐美)開始有所好轉，全球紡織企業開工率進一步回升，紡織業景氣度開始回升。建議重點關注：有議價能力的出口型企業、以及印染、輔料子行業龍頭。
　　
　　投資要點：
　　
　　前2個月紡服出口累計金額大漲符合預期。2010年前2月，紡織品服裝累計出口282.42億美元，同比增長29%。其中，紡織品累計出口101.59億美元，服裝累計出口180.83億美元，增速分別為39.43%和23.71%。基本符合我們的預期。根據我們前期推斷出口複蘇的依據：歐美需求探底、出口產品價格上漲，在目前基本得到兌現。
　　
　　在出口量不跌(或增加)，價格上漲的情況下，未來國內紡織服裝出口額將繼續保持增長。在歐美需求探底的環境下，目前國內出口型企業生產訂單在逐漸增加。在就業率好轉的情況下，消費需求將逐漸回升，特別是經過了一年多的服裝消費萎縮，服裝需求將在更大程度上呈現剛性需求拉動。因此未來國內紡織服裝出口型企業的訂單量不會同比下降。另外較高的原材料成本將會促使生產企業進一步漲價，轉移原材料成本壓力。未來國內紡織服裝出口的訂單價格將會進一步提高。在量穩價升的情況下，國內紡織服裝出口金額將繼續保持增長，不排除若歐美經濟複蘇超預期，全年紡織服裝出口增長極有可能超過10%的市場預期。
　　
　　紡織品出口增速繼續大於服裝，全球紡織業景氣度回升。正常情況下，由於中國具有最完整的紡織產業鏈，在全球服裝需求增長的情況下，國內紡織品出口的增速均要大於服裝的出口增速。金融危機發生後時，由於全球紡織企業生產萎縮，曾造成紡織品增速下滑程度大於服裝下滑程度。目前，紡織品出口增速已經持續了5個月快於服裝的增長速度，另外進入2010年紡織品出口額達到101.59億美元，超過08年的同期水平(08年同期為94.63億美元)，扣除產品價格等因素的影響，紡織品出口量已經恢複到08年的水平。這說明隨著國際需求(特別是歐美)開始有所好轉，全球紡織企業開工率進一步回升，紡織業景氣度開始回升。
　　
　　未來隨著出口產品價格的上漲，紡織服裝出口金額將逐漸回升。紡織原材料價格的上漲，勞動力成本的增加將侵蝕出口型企業的訂單利潤，促使出口訂單的合同價格提高。另外隨著全球經濟的進一步好轉，就業好轉，歐美消費者的消費心理障礙逐漸消除，特別是中、高端服裝需求複蘇。這些因素都有利於紡織品服裝出口價格的提高，隨著出口產品價格的上漲，國內紡織服裝出口金額將逐漸回升。
　　
　　重點關注的上市公司。根據2010年出口回暖這條主線，我們認為應重點關注有議價能力出口型上公司，如：魯泰A、山東如意、江蘇陽光等。還有紡織行業複蘇過程中的印染、輔料子行業中，偉星股份、航民股份、眾和股份仍值得關注。