過去的一年裏，我國紡織行業逐漸擺脫了行業低穀，呈現企穩向好的發展局麵。今年以來，這種良好的回升勢頭繼續加快，前2月數據顯示，出口、消費及投資三駕馬車已經全部“轉正”，紡織生產更是完全恢複至危機前的水平。同時，優勝劣汰使行業集中度進一步提高，優秀企業的競爭優勢更加突出。不過，在強勁複蘇的背後，諸多風險因素依然存在。一方麵是歐美經濟恢複緩慢，市場需求難以短期內快速增長。同時，貿易壁壘不斷升級，增加企業出口難度。另一方麵是產能過剩和低端產品競爭加劇，此外，原材料價格以及勞動力成本上漲，也在不斷壓縮企業出口利潤空間，人民幣升值預期更是成為眾多出口型紡織企業擔憂的最大問題。可以說，今年的紡織開局雖然良好，但未來的複蘇之路仍將麵臨種種困難。

　　 1、紡織工業(ye) 生產(chan) 增速繼續加快。 　今年前兩(liang) 個(ge) 月，我國紡織工業(ye) 生產(chan) 延續了去年下半年的企穩回升態勢，增速繼續加快，企業(ye) 的開工率和訂單情況均遠遠好於(yu) 去年同期。數據顯示，1-2月份，我國紡織行業(ye) 工業(ye) 增加值增長13.4%，比12月份加2.8個(ge) 百分點。主要產(chan) 品產(chan) 量，化纖、紗、布分別增長17.1%、26.6%和51.2%，比12月份分別加快7個(ge) 、2.2和36.7個(ge) 百分點;服裝增長17.2%，比12月份加快4個(ge) 百分點。紡織行業(ye) 出口交貨值增長14.3%，比去年12月份加快4.2個(ge) 百分點。這些指標增速的持續回升，無疑意味著紡織經濟已經完全擺脫了行業(ye) 低穀，呈現企穩向好的發展局麵。

　　從(cong) 目前形勢判斷，第一紡織網預計，今年一季度我國紡織行業(ye) 利潤增幅將會(hui) 是全年高點，預計會(hui) 接近40%左右。部分子行業(ye) ，比如化纖業(ye) 一季度利潤同比可能增長1倍以上，這主要是因為(wei) 化纖行業(ye) 去年一季度虧(kui) 損，而化纖產(chan) 品價(jia) 格處於(yu) 穩中有升的態勢。但從(cong) 全年走勢看，可能是前高後低的走勢，下半年將明顯回落。

　 　2、出口強勁反彈好於(yu) 預期。 　1-2月份我國紡織品服裝累計出口282.42億(yi) 美元，同比激增28.98%。其中，紡織品累計出口101.59億(yi) 美元，同比增長39.47%；服裝及其附件累計出口180.83億(yi) 美元，同比增長23.75%。特別是2月數據同比增速達到89.3%，一改1月平穩增長的態勢（1月紡織品服裝出口增速2.2%），金融危機造成去年同期的基數較低是主要原因。當然，今年前2月的出口數據也反映出外需的複蘇態勢比較良好，但是複蘇的幅度仍將是比較緩慢的。總體(ti) 來說，我們(men) 認為(wei) 上半年的出口表現將會(hui) 好於(yu) 下半年，主要是基於(yu) 低基數、匯率、勞動力成本以及外需等因素的綜合考慮。

　　從(cong) 近期歐美主要市場的服裝消費數據看，仍處於(yu) 底部緩慢複蘇階段，增速不大，本輪金融危機對國外消費者的消費能力、消費預期和消費習(xi) 慣所產(chan) 生的衝(chong) 擊預計會(hui) 持續較長的時間。第一紡織網預計，全年行業(ye) 出口增速將將呈現前高後低的態勢，估計增幅在5-10%之間。行業(ye) 出口未來麵臨(lin) 成本上升、人民幣升值可能加快和貿易摩擦加劇的影響。

　　 3、內(nei) 銷保持穩定增長態勢。 　國家統計局數據顯示，今年前2 月社會(hui) 消費品零售總額同比增長17.9%，而服裝鞋帽類消費品零售總額增速為(wei) 23.3%，超過社會(hui) 平均5.4個(ge) 百分點。與(yu) 之同時，1月份全國百家重點大型零售企業(ye) 服裝類商品零售額同比下降1.95%，這主要是由於(yu) 上年1月份正是春節期間，並且金融危機等因素的影響，使得上年1月份服裝的打折促銷帶動了零售量的大幅增長。從(cong) 環比來看，1月份零售額比上年12月份增長10.5%，特別是從(cong) 絕對量上看，1月份零售量是2009年2月份以來的最高水平，並且是從(cong) 上年10月份以來連續四個(ge) 月的增長。兩(liang) 組數據的整體(ti) 向好，反映出今年國內(nei) 服裝消費需求延續了2009年下半年以來的持續回升趨勢。盡管這其中有一定的節日打折促銷的因素，但連續多年服裝類消費品零售增速明顯超越社會(hui) 平均增速的情況也反映了行業(ye) 內(nei) 銷的持續旺盛增長。

　　第一紡織網在調研的基礎上，結合全國百家大型商場服裝銷售、我國城鎮和農(nong) 村居民人均衣著消費、全國限額以上服裝鞋帽針紡織品零售總額等統計數據進行了全麵測算，第一紡織網預計今年服裝內(nei) 銷的實際增長幅度將繼續保持在12-15%間。

　　 4、成本過快上漲將透支複蘇成果。 　2009年盡管行業(ye) 麵臨(lin) 種種壓力，但全行業(ye) 規模以上企業(ye) 仍獲得了25%左右的盈利增長，最大的因素之一是各種原輔料成本相對低位、人民幣匯率穩定等因素帶來的毛利率上升。而今年行業(ye) 麵臨(lin) 的情況將有所改變，各種成本––包括原輔料和人力成本的上升將是一個(ge) 重要的負麵因素。截至3月中旬，國內(nei) 328級棉價(jia) 已突破15600元、粘膠短纖突破20100元、氨綸突破58000元，多數產(chan) 品今年累計漲幅接近甚至超過10%，較去年同期漲幅更是超過40%，可以預見今年原料成本將大大超過09年。特別是凍結了超過一年的勞動力成本今年開始飆升,一般漲幅至少10%，即便如此，許多企業(ye) 依然麵臨(lin) 著比較嚴(yan) 重的“用工荒”問題。從(cong) 產(chan) 業(ye) 鏈上下遊產(chan) 品上漲的因素分析，上遊原料的上漲主要歸功於(yu) 通貨膨脹的預期、生產(chan) 成本的上漲、遊資的炒作、供應麵的緊張等綜合因素，下遊產(chan) 品的上漲一是依托上遊原料上漲後的成本因素，另一方麵是國內(nei) 紡織服裝真實需求的刺激。但總體(ti) 上，下遊需求相對滯後，成本傳(chuan) 導的不順暢（前2月衣著類PPI為(wei) 1.8%，而CPI為(wei) -0.9%）首先會(hui) 造成企業(ye) 盈利能力的下降，同時，成本超預期上漲，所帶來的邊際效應，便是讓企業(ye) 接單越來越謹慎甚至不敢接單，甚至提前透支紡織業(ye) 來之不易的複蘇成果。

　　當然，不容忽視的是中國紡織經濟所麵臨(lin) 的環境正在發生巨大的結構性變化，其產(chan) 業(ye) 體(ti) 係在重組，人工成本在上揚，物價(jia) 水平等亦有抬升壓力。從(cong) 這個(ge) 角度看，支撐近些年中國紡織品服裝調整擴張的“低價(jia) 路線”，其實已走到強弩之末。能否保持協調增長態勢，強化增長質量。改變貿易產(chan) 品結構，轉變貿易增長方式，由粗放到集約，增加產(chan) 品附加值，鼓勵自主創新和自有品牌，已經成為(wei) 當前中國紡織業(ye) 必須要麵對的最大課題。

　　 5、人民幣升值預期需重點關(guan) 注。 　由於(yu) 我國紡織服裝企業(ye) 以中小企業(ye) 為(wei) 主，對人民幣升值的敏感性非常強烈，在利潤率已經逼近盈虧(kui) 平衡點之際，如果今年人民幣升值重新啟動甚至加速上升的話，大多數企業(ye) 都將“無利可尋”。綜合各大機構預測，預計今年人民幣升值幅度在3%-5%之間。不同的企業(ye) 對人民幣升值的承受能力不同，比如現階段勉強盈利的中小紡織企業(ye) ，人民幣如果升值3%，這些廠就可能扛不住;如果升值5%，即使是實力較強的大企業(ye) 也可能麵臨(lin) 承受範圍的上限，因此。需重點關(guan) 注人民幣匯率走勢對行業(ye) 造成影響。

　　第一紡織網認為(wei) ，麵對當前仍處於(yu) 脆弱狀態的全球經濟複蘇和出口前景，決(jue) 策層在看到出口恢複穩定增長狀態之前，短期內(nei) 不太可能改變人民幣關(guan) 於(yu) “維穩”的政策基調。隻是對於(yu) 中、美這樣的大國而言，匯率決(jue) 不僅(jin) 是個(ge) 單純的經濟議題，它同時還是一個(ge) 極其敏感的政治和外交問題，因此，今年的人民幣匯率變化充滿了不確定性。企業(ye) 有了過去升值的經驗和教訓，有必要提早做好應對匯兌(dui) 變化的準備。