中國物流與(yu) 采購聯合會(hui) 6月1日公布數據，5月份中國製造業(ye) 采購經理指數（PMI）為(wei) 53.9％，較上月略有回落，這是該指數持續15個(ge) 月保持在50%以上。

　　專(zhuan) 家分析指出，PMI指數回落，主要是季節性因素導致，在扣除季節性影響之後，回落勢頭並不明顯，預計未來經濟將繼續保持較快增長，但增長水平或將略有下降，這其中，新購入價(jia) 格指數大幅下降，表明輸入型通脹壓力得到有效緩解。

　　數據顯示，5月份中國製造業(ye) 采購經理指數（PMI）為(wei) 53.9%，較上月回落1.8個(ge) 百分點，其中，生產(chan) 指數為(wei) 58.2%，較上月回落0.9個(ge) 百分點。

　　“5月份PMI指數回落，與(yu) 往年同期變化趨勢相同。”國務院發展研究中心研究員張立群分析說。事實上，PMI指數在往年年中時也曾出現過顯著回落，2008年PMI從(cong) 4月份的59.2%迅速回落至5月份53.3%，2009年則是由4月份的53.5%小幅回落至5月份的53.1%。

　　宏源證券高級研究員何一峰對數據進行詳細分析後指出，PMI指數出現大幅回落，主要是季節性因素導致，在扣除季節性影響之後，PMI回落勢頭並不明顯，不能因此判斷經濟出現二次探底。曆史數據顯示，從(cong) 2009年2月開始，PMI指數已連續15月高於(yu) 50%，而從(cong) 今年2月起，PMI已連續三個(ge) 月環比上漲。

“5月份PMI指數變化可能是經濟由升轉穩的預兆之一。”張立群表示，中國經濟增長正由持續回升轉為(wei) 穩定，受需求因素拉動，預計未來經濟將繼續保持較快增長，但增長水平將略有下降。

　　從(cong) 分項指數看，在11個(ge) 分項指數中，與(yu) 上月相比隻有產(chan) 成品庫存指數上升，升幅3.6個(ge) 百分點，其餘(yu) 各指數均不同程度回落，其中購進價(jia) 格指數回落幅度最大，達到13.7個(ge) 百分點，新訂單指數、積壓訂單指數、采購量指數、進口指數回落也較為(wei) 明顯，幅度達到2個(ge) 百分點以上，其餘(yu) 指數回落幅度多在1個(ge) 百分點以內(nei) 。

  　“購進價(jia) 格指數較大幅度回落，預示企業(ye) 成本壓力將有所下降。”張立群說。何一峰也分析表示，經季調後的購進價(jia) 格指數也是大幅回落，季調前後趨勢一致，表明原材料價(jia) 格確實出現較大幅度下降，表明輸入型通脹壓力得到有效緩解，PPI指數未來有望回調。

　　根據國家統計局公布的數據，今年以來工業(ye) 品出廠價(jia) 格指數PPI連續數月走高，由1月份的4.3%升至4月份的6.8%。不少企業(ye) 也反映生產(chan) 成本上升已對利潤空間形成壓縮，知名B2B媒體(ti) 集團環球資源針對部分行業(ye) 出口商所作調查也顯示，12%受訪者認為(wei) 原材料成本上升是其最大挑戰。

　　中國物流信息中心分析指出，從(cong) 購進價(jia) 格指數回落來看，當前我國通貨膨脹壓力似有緩解，從(cong) 實際情況看，目前確實存在使物價(jia) 上漲減緩的因素，比如，房地產(chan) 調控政策效應逐漸體(ti) 現，資產(chan) 資本價(jia) 格已經或者正在被擠壓，“這些因素將使能源與(yu) 大宗商品價(jia) 格漲勢趨緩，降低PPI向CPI傳(chuan) 遞的外部壓力”。

　不過，仍有分析人士表示，通貨膨脹壓力是否真正緩解，尚需結合後期數據判斷，從(cong) 目前來看，推動價(jia) 格上漲的因素仍然存在。

　　另一項值得特別注意的是，5月新訂單指數為(wei) 54.8%，較上月回落4.5個(ge) 百分點。何一峰表示，新訂單指數經季調後仍出現回落，這是季調後新訂單指數連續第六個(ge) 月出現回落。