北京大學中國宏觀經濟中心24日發布的“朗潤預測”預計，今年三季度中國經濟增長率可能進一步回落至9.2%至9.3%，物價(jia) 指數增幅達3.0%至3.1%。經濟增速超預期回落，這加劇了外界對於(yu) 中國經濟可能大幅下滑的擔心。
國家統計局7月15日公布的數據顯示，中國第二季度經濟增長率從(cong) 第一季度的11.9%降至10.3%。中國宏觀經濟中心主任盧峰教授說，在經濟增速進一步回落的同時，物價(jia) 指數經曆了一個(ge) 階段的回升後正在見頂，到達一個(ge) 拐點。此前，“朗潤預測”預計二季度CPI同比增幅為(wei) 3.1%至3.2%。國家統計局發布的上半年宏觀經濟數據也顯示，通脹壓力已經大為(wei) 減緩。
每季度發布一次的“朗潤預測”，是根據25家研究機構提供的預測數據，得出的各項經濟數據的預測平均數。包括國家信息中心、社科院數量所、國泰君安、中金公司在內(nei) 的眾(zhong) 多知名機構都在名單之列。盧峰表示，今年三季度中國宏觀經濟可概括為(wei) “經濟增速走低，物價(jia) 漲勢見頂，貿易順差回升，‘兩(liang) 率’(利率和匯率)波瀾不驚。”
由於(yu) 2010年一季度中國經濟表現出過熱跡象，中國政府加快了退出刺激政策的步伐，包括收縮流動性、出台曆史上最為(wei) 嚴(yan) 厲的房地產(chan) 調控政策、調控過剩產(chan) 能以及清理地方投融資平台等。法國巴黎證券中國首席經濟學家陳興(xing) 動說，上述政策的方向是對的，但到目前為(wei) 止政策出台得過於(yu) 集中，對經濟增長產(chan) 生很大的下行壓力。
“大量投資項目在建，如果對地方投融資平台采取現在的辦法處理，後續融資將會(hui) 成為(wei) 巨大問題。”陳興(xing) 動說，新開工項目已經開始負增長，出現了方向性的改變。
北大國家發展研究院宋國青教授的統計分析顯示，二季度工業(ye) 生產(chan) 增速急劇下滑，短期需求疲軟。
安信證券首席經濟學家高善文表示，對下半年乃至明年中國經濟走勢影響極大的，仍是房地產(chan) 市場。受嚴(yan) 厲的房地產(chan) 調控政策影響，房地產(chan) 銷售麵積增速在今年下半年到明年將維持在非常低的水平，受此影響，房地產(chan) 新開工麵積和開發投資今年下半年也將出現明顯下降，這將對經濟增長構成非常大的壓力。
央行日前公布的《2010年上半年金融機構貸款投向統計報告》顯示，今年上半年4.63萬(wan) 億(yi) 元新增貸款中有1.38萬(wan) 億(yi) 元流入房地產(chan) 市場。值得注意的是，上半年房地產(chan) 開發貸款新增1625億(yi) 元，對比一季度房地產(chan) 開發貸款新增3207億(yi) 元的數據，二季度的房地產(chan) 開發貸款新增量為(wei) 負1582億(yi) 元。
陳興(xing) 動說，實際收緊房地產(chan) 貸款的時間在五六月，尚不足以導致房地產(chan) 市場格局發生重大變化。“房地產(chan) 市場現在進入到了相持階段，這個(ge) 階段恐怕還要持續一個(ge) 季度，到今年四季度才有可能出現調整。”
他表示，當房地產(chan) 市場出現調整時，很可能會(hui) 導致“出逃效應”，很多房屋持有者會(hui) 出讓手上的房屋。但這種出讓行為(wei) 是有底線的，不會(hui) 低於(yu) 他們(men) 當初的購買(mai) 價(jia) 。高善文預計，未來房價(jia) 可能出現持續陰跌的走勢。
也有市場人士猜測，為(wei) 避免經濟“二次探底”，決(jue) 策層可能會(hui) 放鬆對房地產(chan) 市場的調控。陳興(xing) 動表示，政府不能退出房地產(chan) 的調控，但應妥善處理地方投融資平台的問題，“一下把地方投融資平台掐死，會(hui) 麵臨(lin) 很大風險，應該在發展中解決(jue) 問題。”
盡管6月中國出口數據好於(yu) 預期，但陳興(xing) 動認為(wei) ，這可能隻是補庫存的結果，並不具有可持續性。他表示，在歐盟減少赤字、加速退出刺激政策的情況下，預計貿易衝(chong) 突將會(hui) 加劇，全球化步伐比以往放緩，中國出口麵臨(lin) 的壓力會(hui) 加大。
陳興(xing) 動不認為(wei) 全球經濟有“二次探底”的危險。但他指出，歐洲采取減少赤字的緊縮政策引發的連鎖反應，仍使得全球經濟有再次下滑的風險。
經濟麵臨(lin) 失速的風險及決(jue) 策層態度的變化，令坊間猜測，決(jue) 策層是否會(hui) 重拾經濟刺激政策。
盧峰認為(wei) ，目前中國宏觀經濟確有一些偏緊表現，需給予重視，不過中國經濟基本麵仍然健好，隻要宏觀政策能夠順勢而為(wei) ，經濟應能承受“退出刺激政策”帶來的衝(chong) 擊，不至於(yu) 出現二次探底。不過，他也表示，在進一步證實宏觀偏弱走勢之後，中國決(jue) 策部門可能會(hui) 在下半年度放鬆實際緊縮力度，避免經濟增長麵臨(lin) 失速風險。
北大國家發展研究院黃益平教授為(wei) 最新一期《新世紀周刊》撰文表示，如果政府采取新的刺激政策，短期內(nei) 經濟增長當然不會(hui) 有問題，但從(cong) 長期看卻不見得是件好事。全球經濟危機以來，中國的經濟刺激政策成功地保住了經濟高速增長，經濟結構失衡的問題卻變得更加嚴(yan) 重，比如，投資占GDP的比例進一步提高。
他認為(wei) ，中國應放棄對增長數量的過度追求，逐步接受相對低的增長速度，集中精力解決(jue) 增長質量的問題。
黃益平建議，如果對宏觀調控政策加以調整，可以實行適度收緊的貨幣政策和相對寬鬆的財政政策。不過他強調，如再次增加財政投入，應該將重點轉向社會(hui) 福利體(ti) 係和社會(hui) 製度環境建設，而不是修建更多的機場和鐵路。
陳興(xing) 動認為(wei) ，目前的調控政策會(hui) 有所放鬆，但並不意味著政策會(hui) 轉向，隻是應在政策執行力度上下工夫。
高善文表示，目前中國經濟麵臨(lin) 的調整實際意味著，從(cong) 2009年開始，由紡織、鋼鐵等傳(chuan) 統行業(ye) 拉動的上一輪中國經濟周期已經結束，即將開啟下一輪經濟周期。
“新一輪經濟周期將由哪些行業(ye) 引領，仍需觀察。”高善文說，中國經濟調整最終會(hui) 向新一輪經濟周期過度，這需要在體(ti) 製改革層麵取得突破，需要進一步的積累，當然也需要比較長的時間。
