據中國網消息，中央經濟工作會(hui) 議的大幕將於(yu) 今日拉開。作為(wei) 宏觀經濟政策最權威的“風向標”，人們(men) 期待通過這次會(hui) 議更深入地了解中國在“十二五”開局之年的政策基調。
中國社科院日前指出：在通脹壓力不斷增強的情況下，穩定經濟增長、管好通脹預期，是明年宏觀調控的主要任務。
穩增長抑通脹
有消息稱，在貨幣政策由“適度寬鬆”回歸“穩健”的同時，“保持經濟平穩較快發展”這一提法，也會(hui) 被“穩定經濟增長”所替代。
分析人士稱，“穩定經濟增長”的提出，意味著中國淡化經濟增速目標的思路更加明晰。該分析人士認為(wei) ，中國轉變經濟發展方式已是刻不容緩。不苛求過高的短期增速，將有助於(yu) 形成消費、投資和出口“三駕馬車”協調拉動經濟增長的局麵。
中國社科院經濟學家陳佳貴認為(wei) ，經濟增長的預期目標最低是8%，8%~9%可視為(wei) 最優(you) 增長區間，9%~10%為(wei) 次優(you) 增長區間，超過10%可看作出現了過熱苗頭。
時隔六年後，中國再度實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。發改委宏觀經濟學會(hui) 秘書(shu) 長王建表示，這意味著金融危機以來的“反危機”需求刺激政策將進一步淡出，管理好通脹預期已成為(wei) 當前宏觀調控的重點所在。
央行貨幣政策委員會(hui) 委員、國務院發展研究中心金融所所長夏斌指出，“穩健”的具體(ti) 表現形式將趨於(yu) 中性偏緊。貨幣供應、新增信貸增速的回落，應是題中之意。
除去貨幣政策回歸常態，最近中央政府強調了市場保障和價(jia) 格穩定工作。分析人士預測，建設穩定物價(jia) 的長效機製，將成為(wei) 本次經濟工作會(hui) 議討論的重點內(nei) 容。
宏觀政策需“因時而動”
“政策基調”得到確定後，不少學者提醒，宏觀調控仍需做好風險防範。
王建表示，從(cong) 外部情況看，世界經濟很可能會(hui) 在2011年繼續探底。在國內(nei) ，2011年是“十二五”規劃的開局之年，是中國經濟轉型的關(guan) 鍵時期。流動性若踩了“急刹車”，也有可能危及經濟增長。 （中新）
股市有望展開結構性行情
本報訊（記者楊欣）統計顯示，在中央經濟工作會(hui) 議召開之際，各方將根據會(hui) 議內(nei) 容對未來行情進行深入分析，從(cong) 而有的放矢地對股票進行操作。
由於(yu) 中央經濟工作會(hui) 議對每年度經濟形勢判斷起到了承上啟下的作用，機構投資者往往會(hui) 著重分析其中的“輕重緩急”，從(cong) 而調整其操作。
在經濟會(hui) 議召開期間，股市的漲跌幅度則相對偏窄；而在會(hui) 議之後的一周時間裏，市場走勢也是中性偏強，近10年來，下跌的次數僅(jin) 有三次。不過，近兩(liang) 年的會(hui) 議之後，股市均出現下跌，2008年下跌了4.92%，2009年下跌了0.87%。
統計顯示，會(hui) 議之後，市場會(hui) 對政策的導向作出判斷，從(cong) 而挖掘受益的行業(ye) 或板塊。
可見，中央經濟工作會(hui) 議前，股市往往對經濟政策充滿期待，市場走好的意願相對強烈。而在會(hui) 議中期，政策麵相對平靜。而在會(hui) 議後期，各方將根據會(hui) 議內(nei) 容對未來行情進行深入分析，從(cong) 而有的放矢地對股票進行操作。
場外觀望場內(nei) 謹慎
根據中登公司發布的數據顯示，上周新增A股開戶數32.86萬(wan) 戶，已連續第三周出現下降，較前一周減少15.34%。
麵對大盤近期圍繞年線的反複震蕩，不僅(jin) 場外的投資者顯得躊躇不前，場內(nei) 資金也漸趨謹慎。
統計顯示，12月以來的6個(ge) 交易日平均兩(liang) 市成交金額為(wei) 2103.48億(yi) 元，而回顧此前的兩(liang) 個(ge) 月，10月兩(liang) 市日均成交金額為(wei) 3922.30億(yi) 元，11月為(wei) 37436.14億(yi) 元。此外，興(xing) 業(ye) 證券報告顯示，今年11月初，A股周換手率曾達到12.20%，在股指遭遇重挫之後，近四周A股換手率不斷下降，分別為(wei) 12.12%、8.14%、7.81%和6.50%。
從(cong) 以上數據來看，目前A股市場格局已發生較大的變化，四季度初曾十分充裕的流動性在緊縮政策的壓製下漸趨緊張，抑製了大盤反彈的空間和力度。
如果出現“黑色周五”或是買(mai) 點
考慮到今日將召開中央經濟工作會(hui) 議，且周六公布11月宏觀經濟數據涉及央行的調控動作，在重大政策公布前大盤保持弱勢整理比較正常，因為(wei) 這些政策方麵的信息很少有人能夠提前獲知，所以大家都會(hui) 比較謹慎，先觀望為(wei) 主，待政策麵明朗後再進行下一步布局。
大部分市場人士認為(wei) ，如果會(hui) 議中有較實質性的利多因素出現，不排除A股瞬間破位後，出現量能放出的維持反彈行情。如果沒有利多因素出現，不排除出現“黑色周五”。但經過周末對政策麵的消化，尤其是政策麵可能不會(hui) 出現市場預期的那麽(me) 悲觀從(cong) 緊，那麽(me) 下周開始做多動能可能會(hui) 得到有效聚集，市場有望重拾升勢，所以即使出現“黑色周五”，也會(hui) 是一個(ge) 買(mai) 點。
技術派人士則建議密切關(guan) 注上海綜指2319~2580~2809點上升趨勢線的維持情況，如果今日能夠收於(yu) 2830點上方，則可能出現維持反彈格局，反之，如果收出2800點下方，那麽(me) A股的調整將隨時展開。
中長期：結構性機會(hui) 仍然可期
對於(yu) 股市中長期走勢，分析人士認為(wei) 明年上半年市場並不樂(le) 觀，但存在結構性機會(hui) 。
長信基金首席策略分析師安昀預計，明年市場會(hui) 有一定的正收益，但震蕩幅度會(hui) 較大，會(hui) 存在一些結構性的機會(hui) 。他預測明年上半年經濟走向偏熱的概率較大，因此明年第二季度市場可能會(hui) 出現一個(ge) 風險點。
市場人士李迅雷顯然要樂(le) 觀一點，他認為(wei) 人民幣升值和加息有一定的替代性，這些政策會(hui) 導致疊加效應，因此他認為(wei) 明年A股機會(hui) 可能在於(yu) 政策的嚴(yan) 厲性低於(yu) 市場預期。“我們(men) 在2008年第三季度的時候也非常擔憂全球經濟，後來發現原來並不是這樣恐慌，所以2009年1月份到8月份股市還是走了牛市。所以我們(men) 覺得很多政策現在有點反應過度了。”
