備受關注的經濟先行指標––製造業采購經理PMI指數日前公布：中國物流與采購聯合會發布數據顯示，7月份中國製造業采購經理指數（PMI）為50.7%，環比回落0.2個百分點，這是該指數連續第4個月出現回落，並創下29個月以來新低。
製造業采購經理指數PMI從去年11月開始呈現總體下降趨勢，而從今年3月份以來，更是連續四個月出現明顯回落。對此，國務院發展研究中心宏觀研究員張立群分析認為，PMI指數連續4個月下降，預示我國經濟仍然處於回調過程，但總體仍呈現平穩回調態勢，符合調結構、轉方式的目標。
在中國物流與采購聯合會副會長蔡進看來，當前經濟增長總體延續回落趨緩走勢，但從指數看，下降幅度在收窄，一些分類指數也表明經濟增長正在出現一些積極變化。
數據顯示，反映需求的7月份新訂單指數出現今年3月份以來首次回升，從6月的50.6%升至51.1%，或預示著當前國內需求增長獲得了新的支撐，與此同時，庫存指數也呈現下降趨勢，或預示著庫存調整即將結束，後期麵臨新一輪補庫需求。“新訂單指數回升雖然幅度不大，但這說明經濟運行整體趨緩同時，需求因素比較穩定的，由此而推動企業采購量也在回升。”蔡進指出，庫存當前已處於偏低水平，進一步的下降將為下一步經濟運行騰出補庫空間，這對於中短期經濟運行非常有利。
宏源證券（000562）高級研究員何一峰在對數據進行分析比對後表示，數據表明經濟仍在走強，且拉動經濟的主要力量來自下遊需求，他並認為，從PMI數據和宏觀經濟數據的關係來看，7月份工業增加值增速或出現一定幅度回落，但8月份將重新走強。
更令人欣慰的是，經濟增長質量有所改善。蔡進說，此前連續數月回落的從業人員指數7月止跌回升表明企業用工正在出現改善，經濟增長中需求拉動效果增強，“這些都表明經濟增長質量在進一步改善”。
頗值得注意的是，反映小企業發展狀況的小企業PMI指數報46.4%，連續3個月處於50%以下，凸顯小企業發展景氣依然低迷。同日公布的以中小企業為主要調研樣本的匯豐中國製造業采購經理人指數報49.3，較6月份的50.1下降0.8，為2009年3月份以來最低。
對此，蔡進分析說，這反映出我國小型企業發展困難、內資企業景氣普遍下降，當前，小企業發展困難突出表現在生產成本提高、融資困難、市場機會減少以及企業自身抗風險能力較弱等方麵。
今年以來，港澳台投資企業、外商投資企業PMI指數雖有所下降，但仍然保持在50%以上，但許多內資企業紛紛滑落到50%以內。數據顯示，國有企業PMI已連續2個月低於50%，私營企業連續3個月低於50%，股份有限公司本月也回落到50%以內。
與此同時，PMI還顯示行業發展缺乏亮點，在20個行業中，有12個行業PMI高於50%，多集中在52%附近，7個行業低於50%，多集中在48%附近，反映出行業發展略顯疲態，缺乏亮點以及“龍頭”行業的引領。
盡管如此，經濟結構調整方麵依然出現向好跡象。蔡進說，一方麵，能源、原材料等高耗能行業發展相對較慢，而農副食品加工及食品製造業等民生、消費有關行業則發展較快。數據顯示，農副食品加工及食品製造業PMI超過60%；而金屬製品業、有色金屬冶煉及壓延加工業、通用設備製造業等9個行業低於50%。另一方麵，小企業PMI低於50%，但較上月的45.2%有所回升，且小企業就業指數從44.2%升至48.9%，”增加就業說明小企業經營活動向好的方麵轉變。”蔡進說。
專家建議，當前應著力為小企業發展積極營造良好發展環境，在稅收、融資等方麵予以積極扶持；下半年要在調結構、促轉變上做文章，著力培育新增長點，加快構築經濟增長的新基礎。
製造業采購經理指數PMI從去年11月開始呈現總體下降趨勢，而從今年3月份以來，更是連續四個月出現明顯回落。對此，國務院發展研究中心宏觀研究員張立群分析認為，PMI指數連續4個月下降，預示我國經濟仍然處於回調過程，但總體仍呈現平穩回調態勢，符合調結構、轉方式的目標。
在中國物流與采購聯合會副會長蔡進看來，當前經濟增長總體延續回落趨緩走勢，但從指數看，下降幅度在收窄，一些分類指數也表明經濟增長正在出現一些積極變化。
數據顯示，反映需求的7月份新訂單指數出現今年3月份以來首次回升，從6月的50.6%升至51.1%，或預示著當前國內需求增長獲得了新的支撐，與此同時，庫存指數也呈現下降趨勢，或預示著庫存調整即將結束，後期麵臨新一輪補庫需求。“新訂單指數回升雖然幅度不大，但這說明經濟運行整體趨緩同時，需求因素比較穩定的，由此而推動企業采購量也在回升。”蔡進指出，庫存當前已處於偏低水平，進一步的下降將為下一步經濟運行騰出補庫空間，這對於中短期經濟運行非常有利。
宏源證券（000562）高級研究員何一峰在對數據進行分析比對後表示，數據表明經濟仍在走強，且拉動經濟的主要力量來自下遊需求，他並認為，從PMI數據和宏觀經濟數據的關係來看，7月份工業增加值增速或出現一定幅度回落，但8月份將重新走強。
更令人欣慰的是，經濟增長質量有所改善。蔡進說，此前連續數月回落的從業人員指數7月止跌回升表明企業用工正在出現改善，經濟增長中需求拉動效果增強，“這些都表明經濟增長質量在進一步改善”。
頗值得注意的是，反映小企業發展狀況的小企業PMI指數報46.4%，連續3個月處於50%以下，凸顯小企業發展景氣依然低迷。同日公布的以中小企業為主要調研樣本的匯豐中國製造業采購經理人指數報49.3，較6月份的50.1下降0.8，為2009年3月份以來最低。
對此，蔡進分析說，這反映出我國小型企業發展困難、內資企業景氣普遍下降，當前，小企業發展困難突出表現在生產成本提高、融資困難、市場機會減少以及企業自身抗風險能力較弱等方麵。
今年以來，港澳台投資企業、外商投資企業PMI指數雖有所下降，但仍然保持在50%以上，但許多內資企業紛紛滑落到50%以內。數據顯示，國有企業PMI已連續2個月低於50%，私營企業連續3個月低於50%，股份有限公司本月也回落到50%以內。
與此同時，PMI還顯示行業發展缺乏亮點，在20個行業中，有12個行業PMI高於50%，多集中在52%附近，7個行業低於50%，多集中在48%附近，反映出行業發展略顯疲態，缺乏亮點以及“龍頭”行業的引領。
盡管如此，經濟結構調整方麵依然出現向好跡象。蔡進說，一方麵，能源、原材料等高耗能行業發展相對較慢，而農副食品加工及食品製造業等民生、消費有關行業則發展較快。數據顯示，農副食品加工及食品製造業PMI超過60%；而金屬製品業、有色金屬冶煉及壓延加工業、通用設備製造業等9個行業低於50%。另一方麵，小企業PMI低於50%，但較上月的45.2%有所回升，且小企業就業指數從44.2%升至48.9%，”增加就業說明小企業經營活動向好的方麵轉變。”蔡進說。
專家建議，當前應著力為小企業發展積極營造良好發展環境，在稅收、融資等方麵予以積極扶持；下半年要在調結構、促轉變上做文章，著力培育新增長點，加快構築經濟增長的新基礎。
