美棉周二突破關鍵的技術阻力位100日移動均線後，引發買盤介入，跳升至77美分以上，創出5月下旬以來的新高。8月份以來，鄭棉1301合約受美棉提振以及國內收儲即將開始的支撐，也漸漸走出低穀。
後期或進一步下調印度產量
美國農業部8月份月度供需報告顯示，全球棉花期末庫存最新預估為7467萬包，創下新高。印度2011/2012年度棉花產量預估維持2650萬包不變，期末庫存量調低至732萬包。由於今年印度季風降雨是三年來最少的一年，雨水不足導致播種受到影響，印度棉花出口可能減少。雖然八月降雨可能刺激農民多種植棉花，但今年後期可能持續幹旱，預示棉花種植麵積可能進一步減少，令產量受到威脅。後期美國農業部可能進一步下調印度棉花產量，棉價有望獲得支撐。
國內政策指引棉價
7月份我國外貿數據顯示，傳統製造業包括服裝、紡織等勞動密集型行業數據出現下滑。7月份，我國紡織品服裝出口額為238.89億美元，環比增長4.37%，同比增速降低8.1%。今年1到7月份，全國紡織行業增加值同比增長12.9%，顯出輕微轉好趨勢。歐債危機未有緩解，美國經濟複蘇緩慢，紡織品消費增長缺乏根本動力，下半年紡織品出口形勢依然嚴峻。
8月份，國內服裝行業進入傳統銷售旺季，產成品市場銷售略有轉暖，原料采購積極性提高助推了市場人氣。但對於歐債危機和全球經濟前景不樂觀的雙重擔憂，短期內難以消散，需求方麵並未出現實質性變化，對棉價的提振作用有限。
前期有關拋儲和配額的傳言較多，引發市場情緒波動，可以看出當前政策麵對棉價影響較大。新年度收儲即將開始，將對未來棉市有較強的支撐作用，但為了滿足紡織企業生產需求以及新棉收儲庫容，拋儲政策也可能出台，這在一定程度上壓製了國內棉花價格的反彈幅度。
近期現貨報價整體維持了穩定微升的格局，銷售略有好轉，價格局部小漲，多數企業對反彈持觀望態度。32S伟德国际英国主流報價24500元/噸，32S精梳主流報價29000元/噸。目前紡紗廠壓力依舊較大，轉產、減產、停產的紗廠還是比較多。
關注國內外天氣對產量的影響
今年夏天北半球的“拉尼娜”已經轉為“厄爾尼諾”。國內主要產棉區受到惡劣天氣的影響，各地降雨量不均，極端天氣頻發。近期台風襲擊我國黃河流域棉花主產區，雨勢較大並伴有大風，對棉花生長造成一定影響，多地出現棉田受淹以及棉桃脫落現象，對單產有不利影響。
今年國內棉花種植麵積減少近10%，後期棉花進入關鍵生長期，天氣的變化對產量影響開始加大。美國遭遇了半個世紀以來最嚴重的旱災，且絲毫沒有緩解的跡象。但今年的幹旱對棉花影響不大，美棉生長狀況總體較好，關注後期天氣的變化。
綜上所述，全球供應過剩和需求走弱格局依舊，創紀錄高位的期末庫存以及經濟形勢不佳令棉價長期承壓，上漲幅度受到抑製。後期USDA可能進一步調低印度的產量與出口量，加之後期天氣炒作使棉價下跌幅度有限，美棉振蕩區間後期或將上移。
長期來看，國內棉花市場受累於紡織品出口形勢不佳，難以有效企穩。短期內國內新年度收儲即將開始以及天氣炒作，對棉市有較強的支撐作用，但隨後拋儲政策也可能出台，過高的庫存與下遊消費未得到實質性改善，限製反彈幅度。新年度收儲價為20400元/噸，較高的期現價差使得期貨價格向現貨價格靠攏，CF1301合約壓力位20000元/噸，支撐位19000元/噸。
後期或進一步下調印度產量
美國農業部8月份月度供需報告顯示，全球棉花期末庫存最新預估為7467萬包，創下新高。印度2011/2012年度棉花產量預估維持2650萬包不變，期末庫存量調低至732萬包。由於今年印度季風降雨是三年來最少的一年，雨水不足導致播種受到影響，印度棉花出口可能減少。雖然八月降雨可能刺激農民多種植棉花，但今年後期可能持續幹旱，預示棉花種植麵積可能進一步減少，令產量受到威脅。後期美國農業部可能進一步下調印度棉花產量，棉價有望獲得支撐。
國內政策指引棉價
7月份我國外貿數據顯示，傳統製造業包括服裝、紡織等勞動密集型行業數據出現下滑。7月份，我國紡織品服裝出口額為238.89億美元，環比增長4.37%，同比增速降低8.1%。今年1到7月份，全國紡織行業增加值同比增長12.9%，顯出輕微轉好趨勢。歐債危機未有緩解，美國經濟複蘇緩慢，紡織品消費增長缺乏根本動力，下半年紡織品出口形勢依然嚴峻。
8月份，國內服裝行業進入傳統銷售旺季，產成品市場銷售略有轉暖，原料采購積極性提高助推了市場人氣。但對於歐債危機和全球經濟前景不樂觀的雙重擔憂，短期內難以消散，需求方麵並未出現實質性變化，對棉價的提振作用有限。
前期有關拋儲和配額的傳言較多，引發市場情緒波動，可以看出當前政策麵對棉價影響較大。新年度收儲即將開始，將對未來棉市有較強的支撐作用，但為了滿足紡織企業生產需求以及新棉收儲庫容，拋儲政策也可能出台，這在一定程度上壓製了國內棉花價格的反彈幅度。
近期現貨報價整體維持了穩定微升的格局，銷售略有好轉，價格局部小漲，多數企業對反彈持觀望態度。32S伟德国际英国主流報價24500元/噸，32S精梳主流報價29000元/噸。目前紡紗廠壓力依舊較大，轉產、減產、停產的紗廠還是比較多。
關注國內外天氣對產量的影響
今年夏天北半球的“拉尼娜”已經轉為“厄爾尼諾”。國內主要產棉區受到惡劣天氣的影響，各地降雨量不均，極端天氣頻發。近期台風襲擊我國黃河流域棉花主產區，雨勢較大並伴有大風，對棉花生長造成一定影響，多地出現棉田受淹以及棉桃脫落現象，對單產有不利影響。
今年國內棉花種植麵積減少近10%，後期棉花進入關鍵生長期，天氣的變化對產量影響開始加大。美國遭遇了半個世紀以來最嚴重的旱災，且絲毫沒有緩解的跡象。但今年的幹旱對棉花影響不大，美棉生長狀況總體較好，關注後期天氣的變化。
綜上所述，全球供應過剩和需求走弱格局依舊，創紀錄高位的期末庫存以及經濟形勢不佳令棉價長期承壓，上漲幅度受到抑製。後期USDA可能進一步調低印度的產量與出口量，加之後期天氣炒作使棉價下跌幅度有限，美棉振蕩區間後期或將上移。
長期來看，國內棉花市場受累於紡織品出口形勢不佳，難以有效企穩。短期內國內新年度收儲即將開始以及天氣炒作，對棉市有較強的支撐作用，但隨後拋儲政策也可能出台，過高的庫存與下遊消費未得到實質性改善，限製反彈幅度。新年度收儲價為20400元/噸，較高的期現價差使得期貨價格向現貨價格靠攏，CF1301合約壓力位20000元/噸，支撐位19000元/噸。
