8年50倍?有沒有搞錯?啥也不用幹，就是睡睡覺，吃吃飯，聽聽音樂，然後10萬變500萬?這個股票，既不是快速爆發的王者榮耀的騰訊，也不是喝一口從嘴裏舒服到靈魂的貴州茅台，而是名不見經傳，苦逼行業的服裝代加工行業，申洲國際(02313)。
作為一個煙蒂投資者，一直在尋找一些有資產，人棄我取的公司，結果一些起來了，比如02100百奧控股，02198三江化工，而有一些一直躺在地板上，比如03398.HK華鼎控股，01023.HK時代集團，終於醒悟時間是績優股的朋友，是劣質股的敵人，時代造就英雄這些話的含義，這篇分析文章，也是筆者從煙蒂股向成長股轉化的學習心得，供有緣人參考。本人從未持有過該股，隻是作為研究，也不作為未來投資之建議。
回到主題。申洲集團創建於1988年，為一家集織布、染整、印繡花、裁剪與縫製四個完整的工序於一體的企業，也是中國最大的縱向一體化伟德国际英国服裝代工企業;2016年度中國最大的伟德国际英国服裝出口企業。公司生產基地位於寧波經濟開發區和越南，同時在衢州，安慶，柬埔寨策略性的設有製衣工廠。目前員工7.46萬人，廠房占地麵積389萬平方米，建築麵積超過300萬平方米，每年生產各類伟德国际英国服裝逾3億1萬件。即容積率0.77，每平方米產出103件，每個人產量4155件。這些類似指標表明了企業的運作效率。
公司主要生產伟德国际英国運動類用品，休閑服裝及內衣服裝，客戶包括UNIQLO,ADIDAS,NIKE,PUMA等國際知名客戶。
公司於2005年11月24日上市。開盤價2.7元，波浪不興以2.775元收盤。在略微衝高後，股價逐級回落，在2008年金融風波中，於2008年10月27日到達最低點0.8元，這個價格也成為目前為止曆史最低價。以這個股價計算，公司市值11.9億港元。其實，當時公司發展情況已經不錯，讓我們來看下公司業績。2005年年收入24.8億人民幣(下同，除股價外其餘均為人民幣計價)，利潤3.5億，總資產25.4億，淨資產17.1億。2006年年收入29.8億，利潤3.9億，總資產27.9億，淨資產20.7億。我們可以看到公司穩定業績穩定的增長，以及比較良好的資產負債表。在股價最低點，我們可以看到PE僅為2.7，PB為0.5(港幣匯率按照0.9計算)。這個價格在A股是不可想象的。
隨著金融風波的漸漸平息，股價開始回升。更主要的是公司的收入和利潤，就像坐上了火箭，一發而衝天。2008年3月25日，公司公布07年業績，收入36.5億，利潤4.1億，該日收盤價2.08元，市值31億，PE7.6。08年公司收入48.2億，利潤7億，收盤價(指業績公布日09年3月26日，下同)1.84，市值27億，PE3.9。業績增加，市值下跌，非常好的買點。在公司接下收入，利潤騰飛的過程中，市場對這家公司看法就發生變化，市盈率就急劇上升了。
09年，公司收入60.9，利潤12.5億，市值162億，PE12.9。市值增長6倍，其中利潤增長2倍左右，PE增長3倍。這個就是所謂戴維斯雙擊。最好的獲利機會。
10年，公司收入67.2億，利潤12.7億，市值119億，PE9.4。
11年，公司收入90.4億，利潤17.0億，市值209億，PE12.3。
12年，公司收入89.4億，利潤16.2億，市值324億，PE20.0。
13年，公司收入100.4億，利潤18.0億，市值370億，PE20.5。
14年，公司收入111.3億，利潤20.7億，市值477億，PE23.0。
15年，公司收入126.4億，利潤23.7億，市值630億，PE26.6。
16年，公司收入159.0億，利潤29.5億，市值750億，PE25.4。
從2012年開始，公司市值超過200億後，市盈率就達到20倍以上。市場認為公司看風險能力已經增加比較多，業績也比較穩定。如果我們用4倍最低點的市盈率，公司市值僅為118億，和現在市值相差6倍。可見，業績上升，市值上升還有很大原因是市盈率的上漲。
市盈率的上漲是基於業績比較穩定，市值比較大，相互相成。這個為我們以後尋找成長股，持有成長股，提供了良好的思路。至於具體的一些買點，就是技術麵的做法了。
作為一個煙蒂投資者，一直在尋找一些有資產，人棄我取的公司，結果一些起來了，比如02100百奧控股，02198三江化工，而有一些一直躺在地板上，比如03398.HK華鼎控股，01023.HK時代集團，終於醒悟時間是績優股的朋友，是劣質股的敵人，時代造就英雄這些話的含義，這篇分析文章，也是筆者從煙蒂股向成長股轉化的學習心得，供有緣人參考。本人從未持有過該股，隻是作為研究，也不作為未來投資之建議。
回到主題。申洲集團創建於1988年，為一家集織布、染整、印繡花、裁剪與縫製四個完整的工序於一體的企業，也是中國最大的縱向一體化伟德国际英国服裝代工企業;2016年度中國最大的伟德国际英国服裝出口企業。公司生產基地位於寧波經濟開發區和越南，同時在衢州，安慶，柬埔寨策略性的設有製衣工廠。目前員工7.46萬人，廠房占地麵積389萬平方米，建築麵積超過300萬平方米，每年生產各類伟德国际英国服裝逾3億1萬件。即容積率0.77，每平方米產出103件，每個人產量4155件。這些類似指標表明了企業的運作效率。
公司主要生產伟德国际英国運動類用品，休閑服裝及內衣服裝，客戶包括UNIQLO,ADIDAS,NIKE,PUMA等國際知名客戶。
公司於2005年11月24日上市。開盤價2.7元，波浪不興以2.775元收盤。在略微衝高後，股價逐級回落，在2008年金融風波中，於2008年10月27日到達最低點0.8元，這個價格也成為目前為止曆史最低價。以這個股價計算，公司市值11.9億港元。其實，當時公司發展情況已經不錯，讓我們來看下公司業績。2005年年收入24.8億人民幣(下同，除股價外其餘均為人民幣計價)，利潤3.5億，總資產25.4億，淨資產17.1億。2006年年收入29.8億，利潤3.9億，總資產27.9億，淨資產20.7億。我們可以看到公司穩定業績穩定的增長，以及比較良好的資產負債表。在股價最低點，我們可以看到PE僅為2.7，PB為0.5(港幣匯率按照0.9計算)。這個價格在A股是不可想象的。
隨著金融風波的漸漸平息，股價開始回升。更主要的是公司的收入和利潤，就像坐上了火箭，一發而衝天。2008年3月25日，公司公布07年業績，收入36.5億，利潤4.1億，該日收盤價2.08元，市值31億，PE7.6。08年公司收入48.2億，利潤7億，收盤價(指業績公布日09年3月26日，下同)1.84，市值27億，PE3.9。業績增加，市值下跌，非常好的買點。在公司接下收入，利潤騰飛的過程中，市場對這家公司看法就發生變化，市盈率就急劇上升了。
09年，公司收入60.9，利潤12.5億，市值162億，PE12.9。市值增長6倍，其中利潤增長2倍左右，PE增長3倍。這個就是所謂戴維斯雙擊。最好的獲利機會。
10年，公司收入67.2億，利潤12.7億，市值119億，PE9.4。
11年，公司收入90.4億，利潤17.0億，市值209億，PE12.3。
12年，公司收入89.4億，利潤16.2億，市值324億，PE20.0。
13年，公司收入100.4億，利潤18.0億，市值370億，PE20.5。
14年，公司收入111.3億，利潤20.7億，市值477億，PE23.0。
15年，公司收入126.4億，利潤23.7億，市值630億，PE26.6。
16年，公司收入159.0億，利潤29.5億，市值750億，PE25.4。
從2012年開始，公司市值超過200億後，市盈率就達到20倍以上。市場認為公司看風險能力已經增加比較多，業績也比較穩定。如果我們用4倍最低點的市盈率，公司市值僅為118億，和現在市值相差6倍。可見，業績上升，市值上升還有很大原因是市盈率的上漲。
市盈率的上漲是基於業績比較穩定，市值比較大，相互相成。這個為我們以後尋找成長股，持有成長股，提供了良好的思路。至於具體的一些買點，就是技術麵的做法了。
