企業(ye) 作為(wei) 營利性組織，其最終目的就是為(wei) 了獲利。而在企業(ye) 的三大活動：籌資活動、經營活動、投資活動之中，對於(yu) 創造價(jia) 值而言，投資決(jue) 策是這三項活動中最重要的。籌資的目的是為(wei) 了投資，投資決(jue) 定了籌資的規模和時間。所以說投資是企業(ye) 發展生產(chan) 和經營的必要手段，更是提升企業(ye) 核心價(jia) 值和自主創新的必經之路。

　　廣義(yi) 而言，投資是指經濟實體(ti) 為(wei) 了獲得投資收益而投入資金的行為(wei) ，投資的目的自然是為(wei) 了使投資項目產(chan) 生的收入能最大限度地超過投入的資金。但是風險與(yu) 收益並存。因此，企業(ye) 能否把資金投資於(yu) 收益高、見效快、風險小的項目上去,對企業(ye) 的生存和發展至關(guan) 重要。

　　投資風險管理的目標就是在投資收益和投資風險兩(liang) 者之間作出權衡。

　　投資根據不同的標準有不同的分類：

　　所有的這些投資種類，從(cong) 收益和風險兩(liang) 個(ge) 角度分析，情況是不一樣的。一般而言，期望投資收益高的，所冒投資風險也較大些。如長期資產(chan) 投資與(yu) 流動資產(chan) 投資相比，前者投資風險大，投資報酬高，後者投資風險小，投資報酬也低。因此企業(ye) 必須處理好長期資產(chan) 和流動資產(chan) 之間的投資結構關(guan) 係，使企業(ye) 的投資收益和投資風險維持在最佳的水平上，使企業(ye) 的生產(chan) 經營方麵的資金周轉維持在最順暢的水平上。各種流動資產(chan) 投資項目之間的投資收益和投資風險也是不一樣的，現金的投資風險最小，但其收益水平最低，存貨資金的投資風險在流動資產(chan) 中是最高的，但其投資的收益水平從(cong) 理論上講也是所有流動資產(chan) 項目中最高的。因此,流動資產(chan) 項目間也存在一個(ge) 投資結構如何合理化、最佳化的問題。對內(nei) 投資和對外投資、實業(ye) 投資和證券投資項目之間的投資收益和投資風險也是不一樣的，也存在一個(ge) 投資結構的問題。所以投資管理的核心問題是一個(ge) 結構的問題。

　　據有關(guan) 資料顯示，我國中小企業(ye) 總量占企業(ye) 總數的98%，中小企業(ye) 的進出口占企業(ye) 進出口總量60%。但是隨著美國次貸危機影響和世界經濟發展速度的放緩，國內(nei) 外形勢複雜多變，原材料漲價(jia) 、人民幣升值、融資困難、2008年1月1日《勞動合同法》的實施、稅收政策改變，使一些中小進出口企業(ye) 陷入危機。

　　我國中小企業(ye) 絕大多數是民營企業(ye) ，其總體(ti) 特點是企業(ye) 規模不大，資金不寬裕，市場競爭(zheng) 力有限,企業(ye) 經營權和所有權高度統一，管理水平和風險控製能力不強。由於(yu) 進出口競爭(zheng) 壓力越大，企業(ye) 就越急於(yu) 尋找多種經營的路子，但由於(yu) 在投資領域缺乏經驗，方向難以把握，投資盲目，失誤較多。又因為(wei) 自身規模較小，投資所占的比例較大，成百上千萬(wan) 的資金投入項目，造成資金大量積壓和沉澱，企業(ye) 麵臨(lin) 的風險也更大。加上在投資領域缺乏專(zhuan) 業(ye) 管理人才，即使投入巨資占領控股權，但經濟效益卻每況愈下，如果再加上投資合作夥(huo) 伴選擇不當、銀根緊縮籌資不利、投資監督不力錢權交易等情況，損失就更加慘重，企業(ye) 很容易限於(yu) 困境。

　　因此中小進出口企業(ye) 的投資,在投資收益和投資風險兩(liang) 者的兩(liang) 難選擇時，總體(ti) 上應該選擇投資風險較低項目，基於(yu) 這樣的原則，中小企業(ye) 宜選擇這樣一些投資方式:

　　一、在長期投資和短期投資的選擇中，宜選擇短期投資。

　　從(cong) 理論上講,長期投資的投資收益高於(yu) 短期投資，但其投資數額往往巨大，投資周期長，見效又慢，不確定因素多，投資風險自然也大。一般中小企業(ye) 從(cong) 事這類投資，必須拿出自己的很大一部分資金，這可能會(hui) 影響到正常的生產(chan) 經營，甚至傾(qing) 其所有,影響其日常資金流運轉。

　　二、在對外投資和對內(nei) 投資的選擇中，應選擇對內(nei) 投資。

　　因為(wei) 企業(ye) 對自身的情況相對而言了解得總是多一些，而外部的情況不確定性總是多一些，另外對內(nei) 投資的目的是為(wei) 了維持和擴大企業(ye) 的再生產(chan) ，而對外投資的目的要麽(me) 是獲得高額短期收益，要麽(me) 是想去影響、控製對方企業(ye) 的生產(chan) 經營，為(wei) 己所用。這兩(liang) 種情況的風險都較大，而且第二種情況的對外投資目的，對中小企業(ye) 而言，還比較難以實現。所以相對而言，對外投資的風險大於(yu) 對內(nei) 投資。作為(wei) 中小企業(ye) ，在投資方麵更應該穩紮穩打,在搞好企業(ye) 內(nei) 部的生產(chan) 經營的前提下，如果還有餘(yu) 力，再搞些對外投資，賺些外快，也未嚐不可。因此，眼睛要向內(nei) 。為(wei) 了搞好內(nei) 部的生產(chan) 經營，除了維持簡單再生產(chan) 的資金投入外，中小企業(ye) 也應想辦法擴大再生產(chan) 。因此，有這樣幾個(ge) 方麵的投資必須引起重視:

　　1.對新產(chan) 品試製的投資。我國中小進出口企業(ye) 的產(chan) 品，其市場占有份額有限,而且以勞動密集型和低附加值產(chan) 品為(wei) 主，市場競爭(zheng) 能力弱，而企業(ye) 的拳頭產(chan) 品也有一定的生命周期，如果不斷有適銷對路的新產(chan) 品麵市，企業(ye) 才能在市場競爭(zheng) 中立於(yu) 不敗之地。當然如果采用技術引進比產(chan) 品試製更節約投資且效果一樣的情況下，技術引進也是應采取的一種投資方式。

　　2.人力資源投資。尤其是管理型人才和技術型人才(包括技術工人隊伍)往往是企業(ye) 製勝的法寶,21世紀企業(ye) 核心競爭(zheng) 力的關(guan) 鍵就是人才。中小進出口企業(ye) 本身應充分認識和引進優(you) 秀人才，提高企業(ye) 的整體(ti) 素質。現在，國有外貿企業(ye) 進行改革，不管是整體(ti) 改製，還是分離改製，都是向業(ye) 務骨幹傾(qing) 斜，大部分的業(ye) 務員成了公司的股東(dong) 和主要領導，又形成了所有權與(yu) 經營權的高度統一，投資者同時就是經營者，和以前不同的是，企業(ye) 領導不僅(jin) 獨權，而且家族化管理現象嚴(yan) 重，領導層都是業(ye) 務出身，對業(ye) 務比較熟悉，因而，在日常決(jue) 策和工作中，不自覺地偏向業(ye) 務方麵，存在重業(ye) 務、輕財務、重融資、輕管理的情況，形成了效益是業(ye) 務做出來的，而不是的財務管理出來的觀念，財務管理沒有納入企業(ye) 管理的有效機製中，使財務管理失去了它在企業(ye) 管理中應有的地位和作用。

　　3.技術設備更新改造投資。這是一種對內(nei) 長期投資的方式。企業(ye) 的固定資產(chan) 必須時刻具備先進、高效的狀態，否則企業(ye) 的競爭(zheng) 能力就會(hui) 大大削弱。在固定資產(chan) 全新購置還是更新改造的決(jue) 策中，企業(ye) 普遍使用的現金流量的分析技術。

　　在資金充足、內(nei) 部控製健全、管理人員素質提高的前提下，企業(ye) 應建立以動態分析法為(wei) 主的財務分析體(ti) 係。采用科學的決(jue) 策方法，對投資方案要進行全麵科學的評價(jia) 。

　　如固定資產(chan) 的更新與(yu) 否決(jue) 策，估計投資方案所需的資本支出，以及該方案每年能產(chan) 生的現金淨流量，會(hui) 涉及很多變量，並且需要企業(ye) 很多相關(guan) 部門的參與(yu) 。諸如：銷售部門負責預測售價(jia) 和銷量，涉及產(chan) 品價(jia) 格彈性、廣告效果、競爭(zheng) 者動向等；產(chan) 品開發和技術部門負責估計投資方案的資本支出，涉及研製費用、設備購置、廠房建築等；生產(chan) 和成本部門負責估計製造成本，涉及原材料采購價(jia) 格、生產(chan) 工藝安排、產(chan) 品成本等。財務人員的主要任務是：為(wei) 銷售、生產(chan) 等部門的預測建立共同的基本假設條件，如物價(jia) 水平、折現率、可供資源的限製條件等；協調參與(yu) 預測工作的各部門人員，使之能相互銜接與(yu) 配合；防止預測者因個(ge) 人偏好或部門利益而高估或低估收入和成本。

　　在確定投資方案相關(guan) 的現金流量時，應遵循的最基本的原則是：隻有增量現金流量才是與(yu) 項目相關(guan) 的現金流量。所謂增量現金流量，是指接受或拒絕某個(ge) 投資方案後，企業(ye) 總現金流量因此發生的變動。隻有那些由於(yu) 采納某個(ge) 項目引起的現金支出增加額，才是該項目的現金流出；隻有那些由於(yu) 采納某個(ge) 項目引起的現金流入增加額，才是該項目的現金流入。

　　如：某企業(ye) 有一台設備，購於(yu) 3年前，現在考慮是否需要更新。該公司所得稅稅率為(wei) 40%，其他有關(guan) 資料見表1

　　假設兩(liang) 台設備的生產(chan) 能力相同，並且未來可使用年限相同，因此我們(men) 可通過比較其現金流出的總現值，判斷方案優(you) 劣（見表2）。

　　三、企業(ye) 對於(yu) 金融資產(chan) 的投資，風險投資者應利用投資的分散組合原則。從(cong) 項目的選擇上，依照自身的投資偏好和對所投企業(ye) 的行業(ye) 、技術背景的熟悉程度，在項目的廣度和深度上做文章，選擇合適的項目，科學、合理的建立風險投資組合，使一兩(liang) 項投資失誤的損失可以從(cong) 另外幾項成功的投資中得到補償(chang) ，避免非係統風險。從(cong) 資金的角度考慮，對風險高，資金需求大的風險企業(ye) ，投資者可聯合其他風險投資者共同注資，實現風險分散。